《金融》結構、循環性的十字路口 安聯投信揭2024投資關鍵字(2-2)

就投資機會上，Maisonneuve表示，在全球經濟面貌、政策走向都出現分化、分歧的局面下，2024年關鍵主題也隨之浮現。如何用跳脫市場與產業框架、以顛覆式角度掌握投資主題趨勢，至關重要。其中，在中國方面，儘管政治或經濟不確性仍將爲市場帶來波動，但預期包括科技、金融科技、金融服務、健康科技和綠色經濟等新經濟都有機會成爲經濟新動能。

其次，數位達爾文主義也帶動結構性的創新機會。Maisonneuve表示，AI、硬體與軟體帶來顛覆式創新；當全球多數人都在透過數位形式連結，顛覆式創新可望以迅雷不及掩耳的速度橫掃全球，打破原有市場與產業的框架，發展出新的機會，長期結構性的轉變可望成爲主流。

Maisonneuve不但看好AI前景，隨着雲端應用、AI發展，網路安全也更受企業重視。根據安聯環球投資研究指出，去全球化正迅速發生。地緣政治的變化不僅影響供應鏈的運作方式，更受到另一個積極驅動因素-數位化 。

以資安趨勢爲例，在經歷疫情洗禮後，全球資安大趨勢正在啓動；根據研究顯示，網路資安正處於S曲線前段，一方面受惠全球意識及長期需求提高，加上全球聯網、生活常態等所帶來的轉型需求增溫，現階段正逐步往長線成長的賽道前進。

根據IDC預估，2025年全球近50%資料將儲存於公共雲端環境，預計2025年全球將有超過500億臺裝置連接在一起；另一方面，雲端帶來更多獲利機會，根據估計網絡安全佔公司科技預算有機會達到7-10%。

第三，氣候變遷主題重要性升溫。Maisonneuve表示，氣候變遷加速，以及烏俄戰爭驅動能源獨立化等，都在加速化轉型，包括糧食安全、生物多樣性、淨零碳排等都將成爲國安級議題；此外，針對乾淨能源生產、高效率能源存放與永續能源消費提出解方的企業，勢將重新成爲市場焦點，顯示全球的去碳化經濟趨勢仍在持續。

第四，供應鏈重組推動創新革命，亦提供新焦點。Maisonneuve表示，全球貿易秩序的變化雖然對企業營運方向造成一定程度的影響，但具韌性的企業也正透過重組供應鏈與投資新技術方式來應對風險。隨着機器人的成本變得比較相宜，將生產外包給其他國家的成本優勢縮小，將生產轉移到公司顧客所在地則變得相對容易和便宜。在這樣的改變下，投資人可望在機器人、資料庫、農業科技與自動化等支撐供應鏈革命的產業中，找到新的機會。

此外，還有人口結構問題。雖然全球人口仍在增加，但人口也正在老化，進而催生許多創新產業需求。

總的來說，Maisonneuve認爲，儘管全球市場仍將被通膨、利率政策與經濟前景等關鍵議題所左右，但隨着去全球化、數位化、人口老化、去碳化這四大結構性轉變的發生，勢將帶動有望跳脫這些關鍵議題的主題式投資機會；對於着眼長遠機會的投資人，建議可以多元策略，長期關注這幾大趨勢發展後市對包括原物料需求、城市化程度提升等的發展進度與影響。(2-2)