京東方、TCL科技預告上半年業績增長 面板行業進入回升週期？

近期，國內面板廠商陸續公佈了2024上半年的業績預告，相比去年的低谷週期，今年的面板行業營收在上半年整體呈現增長趨勢。

頭部廠商京東方和TCL科技都預計歸母淨利潤同比三位數增長，維信諾和深天馬的虧損幅度在收窄。從上半年數據觀察，行業在逐步回暖，但也有觀點認爲下半年需求仍有壓力。

羣智諮詢（Sigmaintell）總經理李亞琴對21世紀經濟報道記者表示：“我們預測整個面板行業今年的銷售額回升，預計全行業銷售額同比增長14%。”

對比來看，根據羣智諮詢報告，2023年全球顯示面板營收爲934.6億美元，同比2022年下滑約7.6%。從這兩年的數據也可以看出，今年面板行業的景氣度在恢復當中。

報告還表示，2024年將是面板產業從下滑轉向增長的轉折之年，推動產業鏈上下游協同的價值增長對面板產業的長期增長至關重要。

同時，李亞琴也指出，大國角力帶來的區域和國家政策穩定性、需求不足與成本之間的矛盾仍將是行業面臨的挑戰。

多家企業上半年業績預增

具體來看，京東方發佈的2024年半年度業績預告稱，預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤21億元至23億元，比上年同期增長185%至213%；扣非淨利潤預計實現14.5億元至16.5億元，相比去年同期15.8億元的虧損，今年上半年也實現了扭虧爲盈。

京東方稱，報告期內半導體顯示行業景氣度上升，行業格局持續優化，公司經營情況同比改善。其中在LCD（液晶顯示）方面，上半年的大型體育賽事和電商促銷活動，帶動了終端客戶的備貨需求，尤其是對TV面板的需求提前集中釋放，至二季度末，階段性備貨高峰結束。同時，TV類產品價格在3月、4月上漲態勢明顯，隨後漲幅收窄；部分IT類產品價格逐步回升，且大尺寸化趨勢推動平均尺寸的增長空間。

此外，在AMOLED方面，隨着AMOLED產品滲透率持續攀升，上半年京東方的柔性AMOLED產品出貨量同比保持增長。面對短期仍在增加的折舊壓力，京東方將不斷提升技術水平，匹配市場需求，增強整體競爭力。

TCL科技同樣預計上半年利潤上漲。財報顯示，TCL科技預計上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤9.5億元至10.5億元，同比增長180%至210%；而扣非淨利潤預計爲5.0億元至6.0億元，同比增長183%至200%，比起去年同期6.0億元的虧損，今年扭虧爲盈並大幅增長。

增長主要由顯示面板業務帶動，TCL科技預計該業務實現淨利潤25.8億~28.8億元，同比改善超60億元，其中第二季度預計實現淨利潤20.4-23.4億元。基於規模和產線佈局，TCL科技表示持續優化業務和產品結構，大尺寸業務高端化，中小尺寸業務持續改善，公司經營業績顯著增長。

不過，維信諾與深天馬的上半年業績仍然呈虧損狀態，但整體虧損在逐步收窄。維信諾在業績預告中表示，預計上半年虧損11億元至14.5億元，同比增長11.27%至32.69%；而深天馬預計虧損4.2億元至5.6億元，同比增長60.68%至70.51%。

深天馬在報告中表示，業績變動主要原因是消費類顯示業務盈利能力快速修復，營收佔比較高的智能手機顯示業務利潤同比改善幅度明顯，並且柔性AMOLED手機顯示產品出貨量同比保持增長，武漢AMOLED產線盈利能力有所改善。

可以看到，國內面板廠商上半年的業績整體向上，虧損的廠商也有所好轉。對此，李亞琴分析道，今年整體面板行業銷售額在增長。首先，總出貨規模今年有小幅回升，特別是在疫情後第一輪換機需求的帶動下，諸如筆記本電腦、顯示器、平板電腦爲主的消費電子產品的面板需求均有小幅增長。

其次，價格的理性迴歸，“我們可以看到隨着廠商競爭策略的改變，從規模向盈利爲中心的轉變，控產穩價策略使得一部分應用的價格迴歸，特別是體現在LCD TV面板上面。因此，面板行業的這一增長有不平衡的特點，反映到具體廠商來說，也有個體上的差異”。

行業仍面臨兩大挑戰

雖然今年面板市場的預測數據較爲樂觀，但在宏觀經濟形勢下仍然存在一些挑戰。

李亞琴就向記者分析了兩大主要挑戰。其一是和大國角力帶來的區域和國家政策穩定性相關，比如關稅、禁令等會帶來區域市場需求或下游客戶需求的短期大幅波動。

其二是需求不足與成本之間的矛盾，“當前的宏觀環境對消費信心的影響仍較爲不利，全球大多數區域市場的消費者信心或購買力低迷，然而整機成本上漲與此形成了矛盾。使得終端促銷難以爲繼，進而對需求增長帶來挑戰。”李亞琴說道。

談及企業的應對之道，李亞琴表示，不論是面板還是半導體企業，根據羣智諮詢的“科技產業增長飛輪模型”研究，在這個充滿挑戰的宏觀環境中，單一飛輪的增長無法驅動科技產業整個增長飛輪的運轉，建議各企業需要建立協同增長的模式，方能將自身的增長轉化爲跨單一增長飛輪的協同增長。

此外，今年AI是產業熱詞，能否爲面板行業帶來增長也備受關注。隨着AI設備的發展落地，有觀點認爲今年是端側AI元年，多元化的終端產品形態疊加新一輪換機需求，爲面板市場帶來利好增長的新週期。

不過李亞琴認爲，端側AI設備的算力、大模型能力和內容生態均在提升中，目前對今年面板行業的拉動甚少，“預計2025年將是端側AI算力提升的關鍵時間，對面板行業的帶動也將在2025至2026年逐漸顯現。”

她進一步談道，增長點主要體現在兩方面，一方面是中高階面板技術需求增長，將推動技術創新和迭代，另一方面是換機規模和用戶羣的增長。其中有多個值得關注的新興技術應用方向，比如端側AI推動OLED技術對IT應用市場的滲透和需求增長、推動VR面板的需求增長，又比如攝像頭作爲AI與用戶交互的一個端口，其在PC產品中的應用也將被拉動。

尤其是OLED技術從手機往PC端普及的趨勢被看好。根據Omdia最新發布的《2024年第一季度大尺寸顯示面板市場跟蹤報告》，2024年9英寸以上的大尺寸OLED出貨量預計將同比增長124.6%。

Omdia顯示研究高級首席分析師蘇錦冠指出，所有大尺寸OLED應用的出貨量預計都將在2024年實現增長，這一增長將受到OLED的移動PC應用的推動，例如筆記本電腦和平板電腦。值得一提的是，2024年平板電腦OLED出貨量預計將同比增長294.0%，主要得益於新款Apple iPad Pro OLED版本的推出。隨着AI PC需求的不斷增長，預計高端筆記本電腦的需求也將增加。