看好5G 伺服器概念股有戲

上半年疫情推動遠距設備提前升級，以及客戶預防疫情先備庫存的需求下，伺服器出貨瞬間堆高，PCB廠如博智（8155）、金像電（2368）業績因此受惠，但下半年整體產業進入調節後，業者營收同步放緩也是顯而易見。

法人表示，伺服器先前需求涌出，第二季拉貨來到高峰，然而現在不論是因疫情導致小部分缺料，或是爲去化先前大量拉的庫存，短期市況確實放緩，但也看好5G環境長期建置需求，尤其明年上半年Intel Whitley平臺將開始啓動拉貨，屆時將帶動相關廠商營運明顯回溫，除PCB廠外，原物料廠銅箔基板（CCL）、銅箔廠也都在受惠行列。

研究機構Trendforce指出，2020全年伺服器出貨量預估是較2019年小幅增長40餘萬臺、達1,287.4萬臺，2021年出貨量則預估會衝上1372.5萬臺，年增幅拉昇至6.6％，主要動能來自ODM Direct/白牌伺服器需求增加。

博智在先前法說會上提到，觀察自身狀況與研究機構數據落差不大，上半年出貨較下半年強勁，第一、第二季力道最強，第三季回檔走弱，第四季相比第三季有好一些，不過明年第一季還無法明確預估。

伺服器新平臺方面，博智提到，現階段Whitley平臺樣品已經全部都打完，正在小量產階段，預計明年初是Whitley跟Purley並行一段時間，第二季到第三季Whitley纔會開始明顯放量，另外，伺服器打樣到量產時程教程，更新的Eagle Stream明年第一季會開始打樣，預計要到2022年纔會小量生產。

其餘PCB同業在第三季時曾陸續提過，伺服器庫存水位過高，客戶紛紛進入調節，需求顯著下滑，不過其他產品如筆電、遊戲機等產品相對有撐，因此補掉伺服器下滑的缺口，如瀚宇博（5469）、金像電等。不過業者強調，動能放緩只是短期，高頻高速網路環境建置的需求長期會持續進行，且明年也將迎來新平臺的推出，預期調節壓力淡化後、需求自然會逐漸復甦。