抗通膨 美高收躍投資主角

PGIM保德信美元高收益債券基金經理人張世民表示，今年第二季以來，隨着基期因素、大宗商品價格飆升以及供應鏈短缺問題，全球主要已開發國家的消費者物價增速驟升，皆已超過各國央行的通膨目標。即使聯準會與歐洲央行核心官員表示，通膨屬暫時性現象，但英國與加拿大央行已經先行釋出鷹派訊號，表示將進行貨幣政策調整，且不排除未來宣佈升息，而紐西蘭則成爲已開發國家中首個升息的國家；隨着升息聲浪壟罩，已開發國家公債殖利率出現明顯上揚，也讓債市資產受到影響。

由於美高收債具有短天期、能參與景氣行情，以及今年低違約率等優勢，美高收信用利差在整體市場氣氛維持較佳的情況下，仍持續收斂，加上息收的累積與保護，抵禦近期美債利率上揚帶來的衝擊。

此外，根據歷史經驗，美高收在通膨走升時往往能扮演抗通膨投資，在通膨走高時期，若通膨率高於平均水準，期間美高收報酬率平均仍有2.2％，若是通膨率低於平均水準，美高收的報酬則可達3.2％。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，高收益債券市場來看，公司的資產負債表持續改善，獲利仍舊良好，違約率預期將持續走低。