第三季投資 法人：聚焦抗通膨

近期諸多國家新冠疫情再升溫，此外，通貨膨脹情況也蠢蠢欲動。儘管短期還未見到明顯通膨現象，但法人認爲，投資人不要忽視物價可能長期上漲的壓力，第三季投資應聚焦「抗通膨」，當通膨時應「加股減債」，並建議三投資方向。

從美國最新的CPI消費者物價指數來看，富達國際多重資產投資總監Stuart Rumble說，的確有大量數據顯示，通膨有短暫升溫的現象。然現在判斷通膨是否會持續可能還爲時過早，因2022年期中選舉、四年後美國總統大選，這些政治變局有可能阻礙進一步刺激措施。可預期的是，大規模財政刺激措施的實施將會提振通膨壓力。

若未來真的出現通貨膨脹時，投資該如何佈局？凱基銀行建議「加股減債」以對抗通貨膨脹時代來臨。在通貨膨脹初期，金融市場或許會因資金潮退燒而下跌，但應能很快意識到景氣依然維持復甦，並將資金抽離債券市場、涌向股市，因此「加股減債」是較好的應對。

凱基銀進一步指出，股票基金可選擇原物料、礦業、地產、貴金屬等受惠抗通膨實物概念類股；債券型基金應該減持存續期長、選擇存續期較短者。另科技類高成長型股修正後可以小幅配置。

M&G多重資產團隊則提出三點投資策略，來抵禦通膨加劇。M&G入息基金經理人安德魯（Steven Andrew）建議可以佈局：一、投資於可伴隨通貨膨脹或利率上升增長的股票例如「週期性」股票或銀行類股。二、持有具有抵抗通膨或利率上升的資產，例如抗通膨債券或浮動利率債券。三、投入「不動產」，例如房地產、基礎設施或大宗物資等資產，可發揮抗通膨作用。