拉貨動能轉強 正文將脫離營運谷底
▲正文(4906 )明年在IP-STB與 LTE CPE替公司營運帶來動能之下，公司虧損機率低。（圖／資料照片）
正文(4906 ) Q4營運受客戶調節庫存影響，營收呈現明顯季減，但明年Q1客戶將恢復原有拉貨動能，且產品組合轉佳，公司營運將脫離谷底。法人預估，明年在IP-STB與 LTE CPE替公司營運帶來動能之下，公司虧損機率低，整體來說，短期營運谷底已過。
第四季北美設備品牌商客戶爲調整庫存水準，減少IP-STB拉貨量，中東、俄羅斯電信商LTE CPE延後出貨時程，以及中國穿戴式產品客戶進行產品改款而減少出貨，因此，法人預估，正文Q4營收將達42.57億元，季減19.28%。
雖然中東電信商的LTE CPE出貨量季減，但負毛利率的Model出貨量減少，法人也預估，毛利率因產品組合改善而增加至9.42%，稅後淨利可望達0.09億元，季增160.57%，EPS0.03元。
展望2015年，Q1由於北美設備品牌商客戶在調節庫存之後，將在Q1底恢復IP-STB拉貨動能，且穿戴式產品將因中國春節假期前旺季，鋪貨帶動出貨成長，加上LTE CPE受惠俄羅斯電信商放量出貨，中東電信商訂單亦重回出貨軌道，因此營收可望達43.86億元，季增3.03%。
正文近期股價位於本淨比0.78倍位置，法人指出，考量短期營運谷底已過，上調投資評等爲買進，目標價爲1倍本淨比26.80元。正文今(28)日盤中股價上漲0.05元，來到21.25元。而在權證市場中，根據權證王APP資料顯示，3檔標的中以70元大交投最盛。
●《ET權證王》APP免費下載訊息快超有趣，看新聞不枯燥，一次掌握市場行情。下載連結：►►iOS版點此►►Android版點此