利好來了，這次是大放水嗎？

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昨天我在長文章中，正好討論到了這個問題，就是隨着美國降息，中美利差開始收窄，這樣後面我們的資金外流壓力會逐步減輕，這個時候爲了爭奪國際資本的流入，我們後面應該會逐步出一些小利好，甚至中型利好。

昨天剛說完這個，今天利好就來了，不過並不是有些人想的大放水。這次最主要的還是常規的降準降息，然後還有針對房地產的一些利好，我把重點摘錄了一下，集中在下面這幾點上。

降準50bps，提供長期流動性1萬億元。視市場流動性狀況，未來有可能進一步下調25-50bps。

降低政策利率，7天逆回購操作利率下調20bps，從1.7%下降至1.5%，引導LPR、存款利率同步下降，保持淨息差穩定。

降低存量按揭利率至新發放水平，平均降幅50bps。

首套房、二套房首付比例統一，二套房首付比例25%下調到15%。

這次存量房貸終於降了，這是一個很好的開端，因爲這實際上就是對居民部門的讓利，跟很多人呼籲的直接發錢效果是一樣的，但是形式和結果又有很大的區別。

這次釋放的利好，在很多期待大放水的人看來，可能要失望了，但是對於普通人來說，我覺得這就是很好的節奏。畢竟美國降息也纔剛開始，現在還是要穩住。

很多人問降息降準是不是大放水？我說你們是低估了那些想搞大放水的野心。

搞大放水是有邊際效應的，2008年搞聯合救市的時候，是用4萬億帶動了15-20萬億的投資，而美國的QE，也是從5000億到1萬億再到無限量放水，規模是一次一次往上加，但是時效會一次比一次差，這就是放水的邊際效應遞減。

所以上一次可以看作是20萬億級別的刺激，那麼這一次，在經過了16年的發展之後，整體經濟規模和房地產規模都已經大幅增長的情況下，要搞大放水大刺激，那估計需要10-20萬億放水，帶動數十萬億甚至上百萬億的投資消費，才能帶動現在以房地產爲核心的經濟結構。

如果真的搞這種級別的大放水，而且還是以保障房和城市化的名義繼續搞房地產，在現有的經濟結構和分配結構不調整的前提下，居民部門最後能落到幾個子？

讓專家們摸着良心回答一下這個問題，如果他們有的話。

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很多人對於大放水有一種盲目的迷信，歸根結底，這是美國的成熟經驗，但這是不是成功的經驗呢？美國大放水之後，經濟結構改善了嗎？美國的分配結構調整了嗎？那些發了錢的普通人，這幾年過去了，跟之前有啥區別？

在經濟結構不調整的情況下，大放水的海量資金，最後一定是按照過去的結構來主導這一塊蛋糕的分配，佔有資源多的拿得多，甚至更多。而過去的經濟結構下，居民部門是最強勢的還是最弱勢的呢？

很多人希望用美國的方式給普通人發錢，這是給普通人畫餅，然後讓他們來幫忙推車，最後車子開走了，你被甩下車了。美國人發了那麼多錢，普通家庭的命運沒有改變，但是有錢人的資產隨着股市暴漲，倒是大幅增加了。

我昨天文章講過，對於沒有生產資料，沒有資本積累的普通人而言，用美國模式發錢給老百姓，只是在你那裡過一手，走了一個合法的形式，然後絕大多數人最後通過必要的基礎消費，讓這些錢很快又回到了掌握生產資料的金融機構和大資本手中。

而這個過程會推高通脹，讓普通人的生活成本變得更高，而有資本積累的有錢人，資產會帶來增值，最後的結果是普通人消費成本增加，而有錢人的財富增值遠遠大於消費支出，這必然會加劇貧富分化，而對於已經存在的經濟結構和分配結構的調整，不會有任何的改變。

這就是我昨天文章中，多次強調的大放水的前提，需要進行內部改革，推動經濟結構和分配結構調整，這樣放水才能更多的流到居民部門手中，同時還要堵住一些資本外逃的漏洞。

昨天我特意提到了存量房貸利率的問題，這次釋放的利好中，一個最大的重點就是降低了存量房貸利率。這降低了大量家庭的每個月房貸支出，其實就相當於是發錢了，但是這本質是返利，是很精準的政策。

存量房貸，尤其是首套房的存量房貸，還有比較大的調降空間，有不少國家對於首套房都有貼息政策，就是支持普通家庭的首次置業，我們目前對於首套房的利率支持還可以更大，這些購房者都是我們國家的中堅力量。

這次看到對一二套首付比例進行了統一下調，說實話，我一貫是比較反對這個事的，因爲下調首付比例不是讓利，而是讓居民部門加更高的槓桿，槓桿高了風險就高，把沒有購買能力的人也弄上車容易，但是出問題了誰來兜底？

我昨天其實還有個建議，不光是需要降低存量首套房貸利率，建議還要給首套且唯一住房出現斷供的家庭3-5年的緩衝期。

在中國買首套房，絕大部分都是爲了自住，買房投入了大量的積蓄和未來的收入，貢獻了大量稅收，支持了地方的基建，爲國家建設做出了很大貢獻，跟炒房有本質區別。

這種家庭不到萬不得已，不會對自己唯一的住房斷供，對這種家庭要有所區別，要給緩衝的機會。有不少地方的銀行，對於斷供都是直接走法拍，房子沒了還欠銀行一大筆，還成爲失信人，下半輩子很難翻身，於國於家都應該給他們一些緩衝的時間和空間。

設身處地爲最廣大的普通人着想，這其實是國家最好的投資，他們植根於這片土地，不會有錢了就想跑，千千萬萬的普通中國人，他們纔是我們這個國家真正的基石和後盾。