聯準會唱鴿了 產險業佈局債市搶先機

產險業者資金運用變動

投資人在近二年引領期盼的聯準會降息終將實現，爲了搶降息財，不少產險業在上半年已提前逢高調節漲多個股並將資金轉向固定收益產品，搶在聯準會降息前先佈局債。產險業者表示，即使上半年出脫了不少漲多的股票，也買了不少債券，但因可運用資金持續增，未來還會伺機買進質優股或股價合理高息標的。

產險業者表示，由於不少股市在今年上半年紛創新高，不少個股出現難得一見漲幅，所以先獲利了結，因此，可以看到銀行、保險公司等上半年獲利都創歷史新高，產險業也是一樣受惠股市大漲。

中再保公司上半年淨利是18.7億元，然投資收益高達20.1億元，覈保利潤只有2.2億元。中再保表示，該公司上半年獲利創新高主要是股價相對高檔出脫股票、實現獲利所致，至於大部分資金則轉佈局海外債，目前固定收益資產佔比達62％、股票15％，另有約當現金22％。過去中再保流動性資產大約有50％強，因在低利環境下，債券一投入通常就要5至10年，所以一直在等待佈局債券的最佳時間，然到了今年上半年時，感覺到投資債券的時機已到，因此，賣出股票之後有較多資金配置在債券上。

根據保發中心資料顯示，今年上半年產險可運用資金比率降至67％，來到近年新低。產險業者說，主要是因「再保險資產不能拿來做投資運用」，尤其有一家國內大型產險公司資金運用率降至40多％，因而拉低了平均值。不過，整體產險的可運用資金的總額在今年上半年還是持續增加中。

產險業者去年底可運用資金爲2912億元，上半年底已來到3114億元，淨增加了202億元。其中公司債的投資淨增加50億元、金融債淨增17億元，然因股價上升，證券化商品、股票餘額都分別淨增加了59億及57億元。

產險業者說，即使上半年對漲多的股票獲利了結，由於簽單保費仍持續成長中，資金需要去化，除了佈局債券外，也會在適當時機進場買股。