廖繼弘專欄－臺股短期補跌修正 中秋後反彈

美總統大選選情陷入膠着不明情勢，歐洲新冠疫情又明顯上升，聯準會雖維持寬鬆貨幣政策，但示警疫情衝擊使得美國經濟前景不明，影響投資人信心，全球股市短期大都拉回整理，和臺股電子股連動性高的那斯達克指數和費半指數跌落季線下，在外資轉爲大幅調節賣超助跌下，使得原本表現相對強勢的臺股出現補跌壓力，周K線以中長黑跌破季線，下跌近8月12,144低點始止跌小彈，周RSI及9周KD值又轉折向下修正且開口放大，中期走勢明顯轉弱。

股市有所謂中秋節變盤說法，其實就臺股過去歷史走勢分析，中秋節後一個月的股市表現觀察，並沒有明顯變盤的現象，當然如中秋節前大漲一段，中秋節後漲多拉回的可能性較大；臺股9月一度上攻至13,021點，逼近13,031歷史高點，但受美科技股轉弱影響拉回整理，從高點拉回6.7％，因中秋節前已下跌，除非有國際重大利空衝擊，或美科技股持續下跌影響，節後不致變盤大跌。

時序漸接近11月3日的美國總統大選，因川普減稅及寬鬆資金作多美股，如川普當選，較有利選後股市表現，而民主黨對反對減稅及實施庫藏股，市場擔心拜登當選將不利美股表現，可能也是美股拉回原因之一，拜登先前民調領先川普，不過聲勢落後的川普正急起直追，目前兩人呈現五五波情況，選情陷入膠着情況，讓人不易掌握美股方向。

美科技指數在蘋果及特斯拉股票分割後，出現漲多後大跌走勢，美股四大指數都出現回測季線、9周KD值高檔交叉向下轉弱整理訊號，以那斯達克指數和費半指數從3月低點反彈以來，至今漲幅分別仍高達60.9％及74％，累積漲幅不小，漲多修正乃技術性常態，目前拉回幅度都未達從3月低點反彈的漲幅三分之一，中長期還算相對強勢調整。

但中期修正最好不要有效跌破季線支撐，FAANG等領導股能否回穩反彈，美科技指數能否彈回季線上，攸關臺股電子股短線表現強弱及大盤季線保衛戰。

美股四大指數中長期仍呈現年線上揚、9月KD值向上的多頭趨勢，那斯達克指數和費半指數的9月KD值還在80以上高檔鈍化，表現相當強勢，9月份拉回應是中長期漲多的中期修正走勢。

根據LPL financial的首席市場策略師Ryan Detrick分析過去美總統大選前三個月股市表現顯示，執政黨連任時選前標普500指數報酬表現都非常優異，反之執政黨落敗時選前則多會出現下滑；8月3日標普500指數收在3,295.95點，到目前爲小跌，川普向來偏好美股上漲，爲了拉高當選的聲勢，選前一個月應會作多美股，如美股10月份止跌反彈轉強，將有利臺股中秋節後反彈。

過去只要9周KD值攀升至80以上長時間高檔鈍化強勢，或月成交量出現超級大量，大盤拉回整理後，都會再攻高點，9月16日的13,021高點是已經完成攻高點走勢，或者還在中期整理循環中，未來仍會再攻13,031高點，有待進一步觀察；目前半年線、年線、2年線、5年線和10年線維持多頭排列格局，9月KD值向上，中長多趨勢不變，不過9月KD值再度上升至80附近，能否攀升至80以上鈍化，或者轉折向下，是中長期走勢強弱轉折觀察指標。

大盤已跌破近期12,500點區間震盪低點，20日線開始扣抵12,591點以上高指數區走低助跌，9周KD值向下修正開口放大，能否快速彈回季線，攸關中期走勢是否更加弱化，影響到中長期走勢；季線已上升至12,583點，到10月中的交易日都扣抵12,073點至12,211點間低指數區緩升，但多頭能退空間不多，低檔要守住8月12,144低點上下支撐點反彈，不要讓季線轉爲緩降趨勢，20日線明顯反轉向下助跌、9周KD值向下開口再放大，12周RSI跌破50多空均衡點，否則會拉長中期修正的時間或拉回的空間。

由於原本多頭力守的高檔震盪低點12,500點已失守，短中期走勢轉弱，12,500點以上形成套牢壓力區，指數震盪區間可能退守12,000點至季線間，建議反彈無量減碼基本面不佳的弱勢股，在美科技指數止跌反彈及臺股指標股臺積電走穩撐盤下，再逢低承接守在20日線及季線上的相對強勢業績股。