陸港 ETF AI 題材火 潛利十足

中國新創公司DeepSeek發佈開源AI模型，成爲中國科技公司資產重估的催化劑。路透

觀察上週ETF強勢族羣，主要爲陸港股等正2型市場相關ETF，已連續三週走強，顯示市場追買意願高。法人提醒，正2型ETF僅適合做爲短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，不過並不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

聯準會多名官員上週相繼發表談話，多數認爲美國通膨存在隱憂，在降息上應保持謹慎，立場普遍偏鷹，而沃爾瑪財測也傳來警告，引發市場疑慮，不過在俄烏戰爭有望停火、半導體股大漲帶動下，美股四大指數表現分歧。

根據CMoney統計至21日，觀察全數ETF上週價格漲幅表現來看，前六強依序爲：富邦恆生國企正2漲9.3%、復華香港正2漲8.48%、中信中國50正2漲8.45%、復華中國5G漲7.3%、永豐中國科技50大漲6.1%、中信中國50漲5.5%。

陸港股方面，中國信託投信表示，中國新創公司DeepSeek發佈開源AI模型，成爲中國科技公司資產重估的催化劑，DeepSeek的訓練方法有助於大幅降低訓練與推理的算力需求，有助於加速讓AI轉向應用端發展，顯示DeekSeek引導市場重新評估中國科技股成長潛力與估值。

外資如高盛等已調升陸股目標價，吸引海外資金迴流陸港股，因此陸港股仍有表現空間。此外，阿里巴巴日前公佈財報表現亮眼，AI相關產品連續六季保持三位數成長，上季營收增幅創2023年以來最快。在政策層面，中國政府推出「三穩」方針，意即穩房市、股市與內需，希望透過寬鬆的貨幣政策與擴大財政支出，強化內需來提振經濟。

全球債市上，富蘭克林證券投顧表示，在川普美國優先政策與聯準會緩降息環境下，預期美國經濟成長將有支撐，且利率將維持於高檔，債市投資策略可聚焦最受惠經濟成長與對利率敏感度低的非投資等級債，靠攏受惠監管鬆綁與政策支持的金融與能源產業，及製造業迴流下對工業設備與運輸需求的提升。展望今年在政策不確定性升溫，股市波動將加大，非投資等級債目前仍有高於7%的殖利率水準可提供有利緩衝。

針對近期臺股盤勢，安聯投信臺股團隊表示，受到今年來全球面臨地緣政治、產業及政策變化等不確定性干擾，臺股隨之上下震盪；另一方面也在反覆消化DeepSeek利空消息；不過上週下半周在大型權值股走強，電子、重電類股輪動上攻，加上資金涌入營建、PCB、工業電腦等低基期族羣，帶動臺股穩步上揚。