美聯儲降息之路或“走走停停”，資產配置挖掘結構性機會

美聯儲9月貨幣政策會議將於下週開啓。而本週起，美聯儲已進入常規“靜默期”。相關人士認爲，美聯儲9月降息幾乎是板上釘釘，市場分歧僅侷限於降息幅度——即一次性降息50個基點還是25個基點。

在美聯儲重磅會議召開前，於本週陸續出爐的美國通脹和就業數據或透露降息路徑。美國8月CPI和PPI同比漲幅雙雙低於市場預期，顯示美國通脹壓力進一步緩解，9月降息預期得以鞏固。不過，美國8月核心CPI環比漲幅高於市場預期，表明美國通脹黏性仍存，這也使得市場對美聯儲本月一次性降息50個基點的預期大幅降溫。

機構人士認爲，美聯儲已具備降息條件，但不急於快速降息，降息之路或“走走停停”。從配置角度出發，機構人士提醒，目前市場對於美聯儲降息預期的交易已經非常充分，甚至存在過度計價，近期可關注資產配置中的結構性機會。（中國證券報）