Nike熱賣 儒鴻、聚陽同樂

儒鴻、聚陽熱門權證

國際知名運動服飾品牌Nike受惠打折促銷奏效，大中華地區銷售轉強，營收穫利優於預期，有利於代工廠儒鴻（1476）、聚陽（1477）供應鏈，近期股價走揚。

因應庫存，Nike採取降價促銷，聖誕假期銷售加速庫存去化。法人認爲，服飾庫存去化順利，紡織產業拉貨動能重啓，預計紡織產業領先大盤觸底回穩，看好儒鴻、聚陽後市。

展望2023年，Nike與各大品牌商、經銷商庫存調整將在2023年第二季進入尾聲，第三季爲紡織業旺季拉貨動能將回穩，中長期而言，紡織業大者恆大趨勢不變，儒鴻具有規模經濟的生產優勢，穩居龍頭地位。

儒鴻先前股價已反映下半年至2023年展望保守的利空，考量紡織產業基本面落底，且年底聖誕節銷售將加速庫存去化，中信投顧特別看好儒鴻未來營運。

從零售服飾庫存來看，自今年初美國零售服飾庫存及庫存銷售比逐攀升，5月零售服飾庫存達563.72億元，庫存銷售比爲2.18，Nike 8月庫存達到高峰，大品牌商庫存調整早已啓動，現階段雖有品牌商調庫存壓力，待產業市況好轉，將使股價進一步走升。

中長期而言，紡織業大者恆大趨勢不變，儒鴻穩居龍頭地位，訂單垂直整合、外包轉爲自主工廠生產，將助儒鴻度過產業景氣循環寒冬，且營運回溫速度將優於同業，待庫存調整完畢，訂單將恢復。

聚陽11月營收達24.63億元，月增1.27％，年增9.18％，動能穩健，日系客戶訂單復甦，出貨加溫，提振營收表現，隨着品牌商加速供應鏈整合，訂單集中到主要供應商，有利聚陽接單，日系客戶訂單2023年持續復甦，包下聚陽印尼新廠產能，聚陽接單把握度提高。