汽車換電開啓新篇章

申港證券近日發佈汽車行業研究週報：汽車換電開啓新篇章。

以下爲研究報告摘要：

每週一談：汽車換電開啓新篇章

12月18日，寧德時代在廈門舉辦的“巧克力換電生態大會”，發佈了新一代換電解決方案，並攜手百家企業合作伙伴，組成“巧克力聯盟”，共啓換電新生態，這對其在換電領域建立行業標準和競爭優勢具有重要意義。

換電標準化：

電池尺寸標準化：通過電池尺寸的標準化，推動換電標準化。

標準換電塊全球首發：寧德時代推出了20#和25#標準換電塊，分別對標汽油的92#和95#。每個型號均提供磷酸鐵鋰及三元版本，以滿足不同用戶的個性化需求。

加速新基建：

基站擴張計劃：寧德時代計劃明年完成1000座換電站的戰略佈局，並與生態夥伴合作，實現從1萬站到3萬站的跨越。

換電站特點：每座換電站具備2.55m至3.1m的軸距兼容能力，配備14-30塊電池倉，換電成功率可達99.99%，全程僅需100秒即可實現高速換電。

共建新生態：

打通全鏈條：寧德時代將買車、賣車、換車全鏈條打通，與長安、廣汽、北汽、五菱、一汽等合作，推出十款合作換電車型。

靈活換電方案：與汽車、金融、交易、網絡、電商等行業翹楚合作，提供“可租可售可回購”的靈活換電方案。

合作與服務：

電池訂閱服務：寧德時代在發佈會上公佈了“磷酸鐵鋰版”換電電池租賃價格，並與30家企業簽訂了10.75萬塊電池訂閱服務。

9大換電優勢：立足9大換電優勢，寧德時代將持續攜手多方資源，爲用戶打造便捷、經濟、安全的電動出行體驗，推動換電產業繁榮發展。

寧德時代的巧克力換電生態通過整合產業鏈上下游資源，從電池供應、換電設施建設到車輛銷售與服務，形成了一個完整的產業生態系統。這不僅解決了新能源汽車用戶的充電焦慮，提升了用戶體驗，還通過標準化、規模化和協同化的發展模式，降低了整個行業的運營成本，提高了資源利用效率。其創新的商業模式和技術解決方案有望成爲行業標杆，引領其他企業跟進和合作，加速新能源汽車行業向更加便捷、高效、可持續的方向發展，推動新能源汽車在更廣範圍內的應用。

市場回顧：

汽車板塊本週漲跌幅爲-1.05%，在申萬31個板塊中位列第8位。

汽車行業本週跑輸滬深300。本週上證指數、滬深300、深證成指、創業板指的漲跌幅分別爲-0.70%、-0.14%、-0.62%、-1.15%。

在細分行業中，汽車服務、汽車零部件、乘用車、商用車、摩托車及其他的周漲跌幅分別爲-2.99%、-1.19%、-0.20%、-1.77%、-2.48%。

風險提示：汽車銷量不及預期；汽車產業刺激政策落地不及預期；市場競爭加劇的風險；關鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險。（申港證券 劉寧）

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