秦洪看盤｜探底回穩，仍有揚升契機

週一A股市場出現了縮量探底回穩的走勢。其中，因電信運營商股的回落，使得上證綜指在盤中一度下跌近1%。不過，隨着人形機器人概念股、有色金屬股等品種的活躍，上證綜指隨之有所回穩，跌幅迅速收斂，在日K線圖留下一根較長下影線的陰K線，顯示出下檔支撐較爲強勁，後續仍有企穩回升的可能性。

交易型資金有所收縮

從盤面來看，交易型資金漸有收縮戰線的態勢。一是因爲交易型資金在近期持續出擊的人形機器人產業鏈主線、AI投資主線，在近期缺乏新的產業催化劑，尤其是AI投資主線，已有數日未出現新的激動人心的產品或者技術突破的信息，從而導致這些投資主線缺乏更爲樂觀的預期，也就缺乏後續的跟風資金。故，交易型資金也漸漸對這些投資主線的龍頭品種有了減持套現的交易策略。

二是因爲近期交易型資金也感受到全球資本市場，尤其是美股等發達經濟體的股市環境出現了一定的不確定性信息。比如說納斯達克指數在近期出現了典型的下行趨勢的K線走勢，這背後顯示出全球資本對科技創新的熱情有所降低。由於A股的科技主線與美股有着一定的映射關係，所以，納斯達克指數的疲軟在一定程度上也抑制了A股交易型資金大規模主動出擊的交易情緒。

如此反映在週一盤面中，就是兩點，一是成交金額大幅萎縮。滬深兩市成交金額在週一只有1.51萬億元，較上週五萎縮了3126億元。二是熱門主線出現了較爲明顯的分化態勢，算力股大幅走低，雲計算領域更是領跌，所以，電信運營商股也跌幅居前。由於此類個股是上證綜指的權重股、指標股。故，這也是上證綜指在盤中一度下跌近1%的壓力源泉。

進擊的長線資金或成新推力

不過，就在交易型資金有所收縮戰線的同時，積極主動的長線資金仍然在持續加倉。

一是體現在南向資金大規模加倉港股的優質股票。在今年以來，南向資金成爲港股牛市的發動機，也是以港股爲代表的中國資產重估敘事的主講人。在週一，南向資金繼續大力度加倉以港股恆生科技爲代表的優質中國資產，淨流入額近300億港元，創2021年以來的最大單日淨買入量。

二是體現在A股的盤面中，以貴州茅臺（600519）爲代表的優質藍籌股在近期的表現可圈可點，而且以房地產產業鏈的東方雨虹（002271）爲代表的茅系列股也已有盤出底部的K線組合，從而說明了代表中國底層優質資產的各行業龍頭股已有了長線資金持續加倉的動向。從以往的A股經驗來看，如此的資金動向往往意味着一輪強勢週期已經開啓，畢竟長線資金開始了加倉的擴張週期，往往會帶來優質資產的估值重心的上移，從而給A股市場帶來源源不斷的漲升能量。

而且，從港股、A股在近期的聯動效應來看，只要南向資產持續有力度地加倉，那麼，港股就會迅速企穩回升，A股也會隨之跟隨強勢。所以，長線資金持續加倉港股、A股的優質股，意味着以A股、港股爲代表的中國資產重估敘事主線仍然清晰，這既是A股在週一午市後震盪回穩的牽引力量，也是A股後續走勢強勢的預期力量源泉。

所以，對後續走勢來說，仍宜積極樂觀。只是熱點演繹方向可能會有所調整，近期的熱門主線可能會有所休整，但港股、A股的藍籌股、白馬股有望在近期出現較強的走勢預期，進而牽引着A股、港股再度回升。

（執業證書：A1210612020001）

來源：金百臨諮詢 秦洪