全球掀80兆投資潮！龍頭企業財報再好看 沒做好ESG也被列黑名單
▲全球投資掀起ESG責任投資的新浪潮，引起市場高度關注。（示意圖／記者周宸亙攝）
文／今週刊
「我們在你們的月報、季報和年報中，看不到各部門相關財務資訊的揭露？」「我們在年報中讀到你的減排願景和承諾，但沒有看到計劃？」「我們看到一份違法超時工作的報告，你們的勞工政策到底是如何執行的？」「我們發現貴公司獨立董事在股東會的出席率，平均僅有45％？」
6月22日，在鴻海的年度股東會上，投資鴻海8億美元、來自英國倫敦的資產管理公司Hermes董事周尚頤，針對鴻海集團的財務透明度、氣候變遷因應、勞工權益、接班問題、獨董出席率等多面向領域，提出「超犀利十問」。
平時領導集團於全球開疆闢土、天不怕地不怕的老郭，迴應時卻似有些不自在，不僅有兩題未直接回答，在涉及接班及獨董出席率等質疑上，也未直接面對問題核心。
「我們對（鴻海）這樣的回答並不滿意。」周尚頤於近日接受《今週刊》訪問時指出。
這些考題，是爲了讓投資機構填滿一張攸關企業投資評價的新考卷，考卷的名字，叫作「ESG」。何謂ESG？它是Environmental（環境）、Social（社會）與Governance（公司治理）三者的縮寫，是全球近年興起的一股企業社會責任投資浪潮。
傳統上，在決定一家企業是否值得投資時，機構投資人多隻會檢視其財務報表，以營收、獲利等指標來判斷投資價值。然而，在納入ESG的考量後，投資人所看的項目，將大幅擴展至各類影響公司未來發展的「非財務因子」。如企業在碳排放及能源使用的效率、供應鏈廠商生產線對環境的衝擊、員工培訓及勞動條件，以及利害關係人權益等面向。
據統計，全球簽署聯合國ESG投資指導原則（PRI）的金融機構至今已超過2千家，對應的資產管理規模更是超過81兆美元。其中，已表態「遵行」ESG投資邏輯的資金規模，則從2012年的13兆美元，大幅成長至2016年的22.9兆美元，超過全球總資產管理規模的4分之1；在歐洲，這一比重甚至高達53％。
「這股以ESG爲首的永續投資狂潮，已大到主流投資圈難以忽視。」《經濟學人》在去年底一篇探討ESG的專文如此評論；而這股狂潮也推進到了臺灣。
全球資產管理業者對ESG投資的興趣開始狂飆，關鍵是在2015年3月，第三份重磅報告《從股東到利害關係人》（From the stock holder to the stake holder）發表之後。
「北歐資產管理公司非常看重企業人權及勞動條件，這在他們選股考量時比重佔很高！」長期關注ESG發展的安侯永續發展顧問公司董事總經理黃正忠解讀，是一份份來自歐洲法人機構的「投資黑名單」。
以香港爲例，想在港股掛牌上市，夠格的ESG就是必要條件。2016年起，港交所強制要求所有上市公司都須遵守「環境、社會及管治報告指引」進行報告，若不遵守，則得公開解釋原因。
臺灣指數公司研發部總監陳文練表示，所謂「公開資訊」包括企業官網、年報、企業社會責任報告書、公司治理報告書等。
企業要面對的，不只是法人投資意願的問題，當這個投資故事把ESG與「長期營運」及表現相連結時，它的威力會更加擴大，甚至連資本市場、銀行放貸意願及產業供應鏈，都將因此迎來一波翻轉。(閱讀全文…)
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