日銀貨幣會議 YCC政策再調整？

日銀本週例會，市場人士預測將再次調整YCC，明年可能結束負利率政策。圖爲日銀總裁植田和男。圖／美聯社

日銀（日本央行）週一（30日）召開爲期兩天的貨幣決策會議，市場分析師預期日銀將調高通膨預測，也有人認爲可能會進一步調整殖利率曲線控制（YCC）政策。

近期美國公債殖利率勁揚，美債與日債殖利率利差持續擴大。面對全球升息態勢，日銀改弦易轍的壓力倍增，市場高度關注日本央行今年倒數第二次例會做出什麼決定。

在全球主要央行紛紛升息以對抗頑固通膨之際，日銀堅持超寬鬆政策顯得與衆不同，一定程度上對日圓與公債市場帶來壓力。

路透社訪調分析師後預估，由於日本10年期公債殖利率逼近0.9％、改寫十年來新高，日銀可能將公債殖利率上限調至1％以上，或是完全摒棄YCC政策。

日銀對公債殖利率實施限制的作法遭到批評，理由包括扭曲市場、降低債券交易利息與降低日本銀行獲利等。

日銀去年12月將10年期公債殖利率波動區間擴大至正負0.5％，今年7月再將收購10年期公債固定利率由0.5％調整爲1.0％，意味日銀容許殖利率升抵1％。

市場人士預測，日銀本週例會可能再次調整YCC，明年可能結束負利率政策。

另一方面，有別於其他央行須兼顧物價與就業雙重目標，日銀主要任務僅有維持物價穩定一項，也就是實現通膨率2％目標。

數據顯示，不計波動性大的鮮食成本，日本9月核心消費者物價指數（core CPI）年增率從8月的3.1％降至2.8％，此爲一年多來首度跌破3％關卡。至於日銀偏好用來觀察通膨趨勢的指標－不計鮮食與能源成本的「核心－核心CPI」9月年增4.2％，略低於8月的4.3％增幅。

日本通膨雖降溫，但依然高出日銀設定目標。不過該央行先前已表態，將「耐心地」維持超寬鬆政策。日銀7月時預測2023財年核心通膨率爲2.5％、2024年放緩至1.9％。許多分析師預估，日銀此次會議將上修今明年通膨預估，分別上調至接近3％與至少2％，理由是油價近日上漲。