散裝運價回升 慧洋臺航揚帆

慧洋-KY、臺航熱門權證

受惠大陸解封及農曆年後原物料進口需求逐步回溫，帶動散裝運價谷底回升，法人看好慧洋-KY（2637）、臺航（2617）兩檔。

散裝運價下滑，慧洋2月營收9.24億元，營運雙減，分別爲月減30.7％、年減43.1％，使得單月營業淨損1.03億元，稅前虧損1.94億元，每股稅前虧損0.26元，累計前兩月營收22.56億元，年減36.6％，稅前虧損1.65億元，每股稅前虧損0.22元。法人認爲，隨農曆年後散裝運價轉強，慧洋3月營收動能將回溫，並估計慧洋第一季營收37.81億元，年減34.3％，估計第一季每股稅後純益（EPS）爲0.29元。

運價展望方面，由於大陸解封，農曆年後原物料進口需求逐步回溫，帶動散裝運價谷底回升。此外，觀察FFA海運遠期契約運價呈現逐季走揚，顯示目前市場對大陸解封以及散裝傳統旺季運價看法偏多。散裝運價趨勢向上，慧洋營運將重拾成長動能。

法人認爲，目前運價上揚趨勢明確，營收動能回溫，慧洋今年第一季即爲全年營運谷底，第二季營收動能將增溫。

至於臺航部分，法人認爲今年第二季起進入南美洲穀物收成旺季，有助帶動輕便極限型（Supramax）及巴拿馬極限型（Panamax）需求提升，臺航營收將重拾成長動能。

此外，臺航與中油簽訂觀塘工業港長期港勤船勞務合約，今年將有五艘拖船投入營運，目前已投入三艘。法人估計觀塘工業港港勤船業務將穩定貢獻每年營收達數億元，同時觀塘工業港港勤船業務毛利率高於散裝船舶業務，將大幅度催化臺航今年的營收與獲利。