市場回暖、政策助推 基金投顧迎變局

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

自9月24日以來，股債市場波動加大，部分基金投顧組合開啓了調倉模式。

從調倉方向看，有權益類投顧組合增加了消費主題、醫療保健主題基金，並減倉了資源類、信息技術方向的基金。

例如，10月9日，交銀全明星加倉了交銀新生活力靈活配置、寶盈品質甄選混合C等8只混合型基金，同時新增持有了國聯優勢產業混合C、浦銀安盛新興產業等3只基金。減倉方面，交銀全明星減少了對交銀數據產業靈活配置C、南方興盛先鋒靈活配置C等9只混合型基金的持倉。

對於調倉的理由，交銀全明星解釋，近期權益市場投資者情緒、市場交易熱度顯著改善。因此在本次調倉中，我們適當調整成分基金結構，優選中長期超額收益明顯且穩健的優質基金，力爭在具備收益彈性的同時提升組合收益性價比。

此外，有持倉以固收基金爲主的投顧組合降低了權益持倉比例。

10月14日，華夏固收增強組合向持有人表明：近期股票市場漲幅較大，組合持倉比例有所變化，我們計劃於2024年10月14日發起調倉。本次調倉適度調降權益倉位，進行在平衡操作。總體維持中性偏高權益倉位。

本次調倉後，華夏固收增強組合對短期純債基金的持倉增加了1%。權益基金方面，該基金減持了半導體芯片ETF、科創板50ETF等。

值得一提的是，在市場回暖背景下，近期，基金投顧的業績表現明顯好轉。天天基金統計數據顯示，司南多因子藍籌組合、華夏權益優選組合、交銀全明星等多隻投顧組合近一個月的收益率超過15%。

基金投顧業務的另一個重要變化是，該業務將迎來試點轉常規。

近期，中央金融辦、中國證監會聯合發佈《關於推動中長期資金入市的指導意見》，明確提出要“推動公募基金投顧試點轉常規”。

在業內人士看來，基金投顧業務由試點轉常規具備較好的基礎，行業在人才、經驗、系統、投研、服務等多方面均做了有益嘗試。

21世紀經濟報道記者瞭解到，試點過程中，基金投顧業務積累了一定的客戶基礎，買方投顧理念逐步深入人心。

根據證監會統計數據，截至2023年3月底，基金投顧服務資產規模爲1464億元，客戶總數達到524萬戶，10萬元以下的個人投資者佔比爲94%。

晨星全球高級戰略顧問陳鵬指出，中國買方投顧市場正在快速發展壯大。越來越多的機構開始重視投資者的需求和體驗，並通過提供專業化的投顧服務來提升投資者的滿意度和忠誠度。未來隨着市場的不斷成熟和投資者教育的深入普及，買方投顧模式有望成爲中國基金市場的主流趨勢之一。

他表示，未來，晨星也將充分利用全球資源，把海外成功的投顧模式在中國進行本土化改造，並積極推動買方投顧理念在中國的普及和發展。

據瞭解，歷經40年發展，晨星已經成爲全球目前最主要的投資研究機構之一，當下，晨星服務的對象包括個人投資者、投資顧問以及全球頂尖的資產管理與財富管理機構 。

客觀而言，在公募基金費率改革背景下，買方投顧轉型仍然面臨一些挑戰。比如，部分機構轉型動力較弱、買方投顧實踐存在難點等。

在晨星（中國）產品總監楊濤看來，儘管投資策略與收益非常重要，但是幫助投資者達成包括養老、教育在內重要的財務目標 乃至人生目標更爲重要。對一套完整的投資建議服務而言，專業的方法論、專業的系統以及專業的 投資顧問缺一不可。