受行業下行拖累，國內兩大晶圓代工巨頭2023年營收淨利雙降，2024年或企穩向好|看財報

在經歷了全球“缺芯”產業過熱後，半導體行業開始進入下行通道。受此影響，國內兩大晶圓代工巨頭中芯國際（688981.SH）和華虹公司（688347.SH）在2023年交出的答卷都不理想，並且罕見出現營收和淨利潤雙雙下滑的狀況。

因爲對行業疲軟此前就有了共識，所以兩家龍頭企業下滑的業績尚在市場的預期之內。龍頭公司的業績尚且如此，產業鏈中衆多公司的業績情況也不會太好，這段時間披露業績的多家存儲芯片、芯片公司也均出現業績大幅下滑甚至虧損的情況。

不過兩家巨頭和行業對於2024年整體的業績預期都要好於2023年，至於何時迎來快速反彈目前尚不可知。

行業下行拖累業績下滑

兩家龍頭企業在同一天公佈了財報，並且兩家公司2023年的營收和淨利潤都雙雙下滑。

其中中芯國際2023年實現營業收入約452.50億元，同比下降8.61%，歸母淨利潤48.23億元，同比下降60.25%；華虹公司實現營業收入約162.32億元，同比下降3.30%，歸母淨利潤19.36億元，同比下降35.64%。

對於業績的下滑，兩家行業巨頭均將原因指向了行業的疲軟。

中芯國際在年報中指出，2023 年，受全球經濟疲軟、市場需求不振等因素影響，半導體行業週期下行。2023 年下半年，終端市場的需求呈一定復甦跡象，但整體供應鏈庫存處於高位，終端產品銷售狀況處於調整階段，庫存消化仍爲 2023 年半導體行業主旋律。據IBS統計數據顯示，2023 年全球半導體市場銷售額約爲5054 億美元，同比下降 9%。

具體來看，在2023年中芯國際營收的下降主要是由於晶圓銷售數量的減少所致。銷售晶圓的數量（8 英寸晶圓約當量）由2022年的709.8 萬片減少17.4%至2023年的586.7 萬片，庫存量同比增加40.1%。

銷量的下滑是一方面，在華虹公司看來，正是由於2023年晶圓代工平均銷售價格的下降造成了公司營業收入的下降，並且2023年第四季度基本已觸及最低代工價格，好在這一下降的趨勢在2024年已經企穩。

儘管在業務拓展上受到了行業下行的拖累，但是兩家行業巨頭在研發上的投入不降反增，其中華虹公司的研發投入更是同比增加了15.42%。

企穩在即，快速反彈尚待觀察

2023年基本來到了行業底部，兩家巨頭也對於2024年的行業和公司持有謹慎看好的觀點。

中芯國際聯合首席執行官趙海軍在2月份的業績溝通會上對於公司2024年的業績情況給出了一個預期，他表示在外部環境無重大變化的前提下，公司銷售收入增幅不低於可比同業的平均值，同比中個位數增長。與此同時，他也坦言，受到多種因素的影響，“晶圓代工業的利用率在短時間內很難回到前幾年的高位”。同時，“公司在 2024 年仍然會面臨着宏觀經濟、地緣政治、同業競爭和老產品庫存的挑戰，全年應該是一個溫和增長，會體現量增價跌的趨勢”。

對於2024年的業績預期，華虹公司顯得更加樂觀一些。公司在2月份的業績說明會上表示，公司2024年第一季度的收入指引和毛利率指引和2023年第四季度相比基本持平，我們認爲公司整體的產能利用率已經在提振，過去兩個月的訂單需求也在回暖。

對於全年的走勢，公司表示“2024年第一季度將會是業績的低點，第二季度將持續改善，下半年有望全面恢復。並且2024全年會比2023全年表現更好。”

總體來說2024年對於兩個巨頭都是築底維穩的一年，但要實現“快速反彈”對於兩家龍頭和所處行業來說，出現的概率都不大。

再將時間線拉長，中芯國際在年報中指出，“中長期看，全球半導體行業兼具週期性和成長性，短期的供需失衡不會影響行業的中長期向好。”伴隨着家居、教育、科研、商業、工業、交通、醫療等各領域應用設備智能化需求的上升趨勢，市場活力逐漸恢復，終端市場規模獲得持續改善，產業鏈各個環節有望逐級回暖。晶圓代工作爲產業鏈前端的關鍵行業，產能利用率有望逐步恢復，實現持續穩健的中長期成長。（本文首發於鈦媒體APP，作者｜曹晟源）