SVB效應 全球金融股倒地

臺灣系統性銀行資本適足率

美國接連傳出銀行倒閉,加上臺股部分金融股股利縮水雙利空衝擊,金融指數大跌逾1%,迄今連四個交易日下跌,各大研究機構嚴陣以待,中信投顧認爲,美小型銀行股風險遽增,拖累大型銀行股,臺灣金融股經利空洗禮後,雖可留意質優個股買點,但提醒短期波動在所難免。

隨Silvergate、矽谷銀行(SVB)倒閉,市場被SVB事件陰影壟罩,相關中小型銀行股價重挫,第一共和銀行傳美國聯邦存款保險公司(FDIC)進駐,13日一度跌逾6成,Western Alliance單日下挫47%、Pacwest Bancorp也跌2成,凸顯市場對美國中小銀行流動性擔憂。

暴風圈不只壟罩中小銀行,美國四大銀行摩根大通、花旗、美銀、富國銀行13日全線下跌,跌幅介於1.8%~7.41%;歐洲的德意志、瑞銀、瑞士信貸等大行同樣受累,跌幅都超過4%。至14日,港股渣打大跌7.23%、匯豐跌4.7%、大新銀行集團挫6.1%,陸股招商銀行跌1.34%,民生銀行、光大銀行皆小跌1%以內,另外,臺股銀行、金控與壽險股也幾乎全面收黑,金融指數單日重挫1.64%。

面對SVB風波蔓延,中信投顧總經理陳豊豐認爲,近期盤勢將隨消息面出現較大波動,美股科技類股相對錶現具韌性,顯然電子股非震央所在,若遇盤中急挫,建議不殺低。此外,目前臺灣六家主要系統性銀行(D-SIBS)資本適足率仍相對充足,且主要民營銀行率先達標2025年14.5%的水準,估計SVB事件直接衝擊影響不大;惟後續須留意美國系統性風險升溫造成的影響。

凱基投顧則判斷,SVB應不會釀成新一次雷曼風暴,但近四個月強勁資金行情推升市場樂觀期待經濟衰退不會來、下半年會更好、ChatGPT帶來科技革命的「吹牛行情」,恐會遭戳破。觀察臺股目前評價,預估本益比近16倍,高於長期平均之14倍,已處歷史高檔區,建議投資人增持現金,或採防禦型操作,增持穩定高殖利率個股,待基本面於下半年真正落底,再轉積極型操作。

儘管研究機構對SVB演變爲金融風暴的疑慮不高,多認爲臺灣金融業受影響有限,惟外資圈人士提及,金融股眼前還有現金股利縮水變數,繼玉山金開出股利縮減第一槍,國票金13日也公告董事會決議不發放2022年度股利,終結連續13年發放股利,外資14日大砍逾5,000張,導致股價重挫7.2%。