碳酸鋰提單買賣協議上線首日直逼“漲停” A股鋰礦廠商集體“狂歡” 碳酸鋰後市可期？

財聯社（廈門，記者 李子健）訊，7月5日，電池級碳酸鋰10月提單買賣協議上線首日即兩度觸板，最終以95元/KG收盤，漲近8%。或受此影響，以鋰礦爲代表的鋰電板塊掀起漲停潮，近25股漲停，超30股漲超9%。

與此同時，記者從ICC鑫欏資訊數據獲悉，自今年4月份以來，國產電池級碳酸鋰價格從4月份9.25萬元/噸緩慢回調至8.7萬元/噸，而上述95元/KG的收盤價則已摺合9.5萬元/噸。ICC鑫欏資訊研究員張金惠對財聯社記者表示，10月碳酸鋰遠期價格高於現貨價格，說明市場預期後期碳酸鋰價格要繼續上漲，市場普遍看好後市。

雅化集團、江特電機“入局”

繼CME芝加哥期貨交易所上線首個鋰期貨合約後，無錫市不鏽鋼電子交易中心（以下簡稱“Exbxg”）於7月5日推出交收期爲2021年10月的碳酸鋰提單買賣協議（代碼：LC2110）並上市交易。

Exbxg認定的碳酸鋰生產廠商分別爲四川國理鋰材料有限公司（以下簡稱“國理公司”）、四川思特瑞鋰業有限公司、青海東臺吉乃爾鋰資源股份有限公司、宜春銀鋰新能源有限責任公司（以下簡稱“銀鋰新能源”）。其中，雅化集團持有國理公司56%股權，銀鋰新能源爲江特電機全資孫公司。

雅化集團相關負責人對財聯社記者表示，“公司作爲國內市場上重要的鋰鹽供應商，會積極參與包括期貨合約、提單買賣協議等形式的產品。”據其介紹，公司目前鋰鹽總產能爲4.3萬噸，其中國理公司碳酸鋰產能約6000噸，另有年產 5 萬噸電池級氫氧化鋰、1.1萬噸氯化鋰及其製品項目已啓動建設。

江特電機近期的IR記錄表則顯示，公司擁有兩條鋰雲母製備碳酸鋰產線，年產能合計1.5萬噸；一條利用鋰輝石製備碳酸鋰產線，年產能 1.5 萬噸；另有一條利用鋰輝石年產能 1 萬噸氫氧化鋰產線及 0.5萬噸碳酸鋰產線 (建設中)。公司2021年碳酸鋰產量目標爲 2.72 萬噸。據瞭解，目前其3萬噸鋰鹽產能均由銀鋰新能源運營。

值得注意的是，江特電機生產的碳酸鋰產品包含電池級、準電池級及工業級，而目前Exbxg上線碳酸鋰提單買賣協議均爲電池級別。江特電機表示，電碳和準電碳每噸銷售價格相差 2000元左右。

而針對部分廠家並沒有加入上述碳酸鋰提單買賣協議，有業內人士分析稱，目前碳酸鋰沒有規模性的新產能釋放，而頭部企業基本滿產滿銷，因此或沒有跟進。另外，儘管均爲電池級的碳酸鋰，但因質量、要求、成分等未必統一，而成爲廠商上線的顧慮。

鋰產品交易體系逐步完善

對於Exbxg推出碳酸鋰提單買賣協議，真鋰研究院創始人墨柯認爲，“現貨交易價格劇烈波動，就有必要以期貨交易來緩和波動幅度。從這個角度看，無錫市不鏽鋼電子交易中心推出的碳酸鋰期貨提單買賣協議是有意義的，也是有必要的。”

但墨柯也強調，碳酸鋰是由鋰精礦等生產而來，今後可能需要完善鋰精礦的期貨交易。巧合的是，興業證券今日研報顯示，Pilbara即將上線BMX鋰精礦線上競價銷售平臺，預計將於21年7月投入使用，拍賣將面向產業鏈內下游客戶。

不過，Pilbara上線BMX鋰精礦線上競價銷售平臺或是考慮到當前鋰精礦長單價格以季度或年度定價爲主、價格表現明顯滯後於鋰鹽現貨價格，而新的定價機制或能更有效匹配需求信息，能反映鋰精礦即時市場定價，及從鋰價上漲中獲益。

這意味着，圍繞鋰的交易體系或進一步完善。但與此同時，無論是CME芝加哥期貨交易所期貨合約定價，還是Exbxg推出碳酸鋰提單買賣協議，均爲標準化產品定價，但目前業內電池企業、車企對鋰鹽的質量要求並不統一。另一方面，海外車企、電池企業對於鋰鹽有較高的認證門檻，下游企業亦很難直接採購交易所標準品作爲原料。這意味着，不同產品規格存在價差的情況難以避免。

碳酸鋰後市仍被看好

對於後市碳酸鋰的價格，墨柯與張金惠持相同看法。其認爲，10月遠期價格高於現價，說明市場預期後期碳酸鋰價格要繼續上漲。

張金惠進一步解釋稱，“今年碳酸鋰價格預期尚有一點上漲的空間，目前市場供需仍舊處於緊平衡狀態，隨着磷酸鐵鋰等正極材料下游需求的進一步釋放，碳酸鋰的供應吃緊，價格或將繼續上行。”

東北證券研報則指出，據測算，2021-2023年鋰行業分別短缺0.2/3.1/2.5萬噸LCE，行業供需矛盾突出，支撐鋰價持續上行。鋰精礦相對鋰鹽滯漲明顯，工業級碳酸鋰自底部以來上漲約140%，而鋰精礦漲幅不足70%，後續補漲動力充足。