特斯拉擬於25Q1在中國推出FSD 國內高階智駕有望加速落地 | 投研報告

中泰科技：特斯拉擬於25Q1在中國推出FSD，國內高階智駕有望加速落地。

以下爲研究報告摘要：

特斯拉FSD：入華節點將近，版本迭代加速。

入華進展：特斯拉預計於25Q1在中國推出FSD。2024年9月5日，特斯拉在社交媒體發佈路線圖，預計2025年Q1在中國和歐洲推出完全自動駕駛技術（FSD），但仍有待監管批准。

更新節奏：FSD版本更新進展加快，最新版本FSD V13預計10月發佈。2024年10月，特斯拉計劃推出FSD V13版本。新版本預計將在必要時減少人工干預的次數，提升自動駕駛的性能。

難點：監管+算力+模型+輔助軟件，助力特斯拉順利入華。

監管：1）安全檢測：自駕數據安全引起重視，2024年4月28日公佈第一批汽車數據處理安全檢測名單，特斯拉2022、2023款Model3、Model Y車型符合安全要求檢測。2）路測資質：入華步伐漸行漸近，上海示範區發放道路測試牌照。

計算中心：海外算力使用Dojo，2024年年底Dojo1的算力將等同於8000塊H100的算力；入華後數據本地化存儲，將尋求本土算力支持。

數據/模型：場景異於美國，特斯拉需要大量中國本土數據強化模型，智能網聯汽車數據出境+建立上海數據中心實現本地數據存儲+在華高銷量推動訓練側數據積累深厚，形成合力，解決入華後特斯拉的數據積累困難和仰賴數據質量的大模型訓練難題。

輔助軟件：智能網聯汽車入華需要解決測繪資質的問題，百度地圖與特斯拉深度合作，高輔地圖解決測繪資質問題。

行業展望：主機廠商加速佈局，端到端模型與算力規模爲重。

空間展望：高階智駕滲透節奏加速，FSD中國市場保持高景氣。據智研瞻預測，2024-2030年中國ADAS市場規模將從2024年1918.77億元增長至2030年4662.27億元，CAGR達15.95%。

模型對比：端到端技術崛起，各大車企步入軟件競爭階段。隨着FSD V12.5版本推出並取得了顯著成果，國內車企如華爲、蔚小理迅速追趕，紛紛調整技術路線，加入端到端大模型的行列。

算力對比：特斯拉領先全場，國內車企加速佈局自駕算力。特斯拉曾宣稱算力總規模將於2024年10月達到100EFLOP，該數值領先於國內車企。

投資建議：FSD入華有望加速高階智能駕駛在國內的落地進程，高階智駕領域領先的車企或供應商會更加受益，建議關注高階智駕相關環節標的。建議關注：

智能駕駛域控及算法：德賽西威、中科創達、經緯恆潤等

國產智駕芯片：黑芝麻、地平線等

國產算力芯片：海光信息、寒武紀等。

風險提示：智駕監管政策趨嚴；地緣政治波動風險；行業競爭加劇風險；研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。（中泰證券 孫行臻）

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