天風證券：料阿里巴巴-SW(09988)下月完成雙重上市轉換 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告表示，鑑於阿里巴巴-SW(09988)強調將持續增加投資以增強競爭力，該行對其2025至2027財年收入預測上調至1.0249萬億、1.1236萬億及1.2193萬億元；Non-GAAP淨利潤預測上調至1,565億、1,622億及1,647億元，維持“買入”評級。

報告指出，預期阿里2025財年首季收入2,488億元，同比增長6.2%；經調整EBITA同比跌10.8%至405億元；EBITA利潤率16.3%；非通用會計準則(non-GAAP)淨利潤同比跌6%至421億元。

該行預期，阿里首財季淘天集團收入同比增長2.8%；雲業務收入同比增長4.8%；國際商業收入同比增長34.7%；本地生活收入同比升11.1%。預計菜鳥收入同比增長28.1%，大文娛集團收入跌5%。

此外，阿里於2024財年第四季財報中披露自願轉換爲香港聯交所雙重主要上市的進展，表示正在爲香港主要上市做準備，預計於今年8月底完成轉換。