聽見｜有趣的投資：資產配置的哲學
導語
懂理財愛生活，華商基金一路與您同行！Hello~大家好！華商基金“有趣的投資”又和您見面了，這裡有大咖看市、熱點聚焦、理財小知識、投資小詞典，華商小海螺希望通過這個欄目與您一起漲知識，聊熱點，學理財，讓您輕鬆秒懂基金，遊覽投資這個有趣的世界！
今天，我們想向大家分享一篇華商持有人的優質來稿，這篇來稿被收錄在機械工業出版社出版的《基金投資者養成筆記—最美的66位投資者來信》一書中，主要講述了投稿人的選基經驗，華商小海螺也想就此與大家聊聊如何合理的資產配置。我們先來聽聽這篇來自安徽馬女士的來稿。
“雞蛋”和“籃子”的配置哲學
2013年的時候，因孩子要去國外讀書，於是我在國外陪讀了幾年時光，間或在孩子暑假時會一塊回來探探親。
在國外，像孩子教育、消費買東西、飲食和文化、對於家庭和工作的理解等等，其實和國內差異蠻大的。在投資理財領域，我最大的感受是，在國內，很多人的關注點永遠是公司是否優秀、產品排名是否亮眼，收益永遠是第一關注點；而在國外，人們會比較關注理財計劃是否合適，產品組合的執行效率，更加重視資產配置的合理性。
對於資產配置更多瞭解接觸後，受益良多，在這裡和大家分享一二。
比起收益，更畏懼風險
其實很多外國朋友也很看重收益，但他們對於風險比較畏懼、對於資產收益的高波動並不熱衷，他們更喜歡較長時間、相對穩定的回報。舉個例子，如果和他們聊“更高收益”，他們會警覺和懷疑；但如果聊“更有趣或有效的投資方法”，他們會興趣盎然。
朋友間的投資觀大都一致，認爲世上沒有隻賺不虧的投資產品和投資理論，單一的投資產品都有其侷限性，比如投資股票型投資產品，牛市來了固然很好，但熊市引發的高波動也着實不爽；但如果投資債券型、貨幣型投資產品，風險是低了不少，但獲利能力也喪失了不少，再如高收益的房產投資，流通性會比較差、變現能力也比較困難，且容易受到外部政策的影響。
“我們不能把寶完全押在同一類產品上，否則投資收益將完全被它左右，投資回報不會穩定，風險的防範也會大幅下降。”所以，大家都會選擇分散投資，將自己的資產分佈在不同的領域中，讓不同的投資產品相互彌補各自的缺陷，進而保障整個投資組合的安全。
雞蛋，當然要放到不同的籃子裡才放心。
更少的交易成本
大家做好一個資產配置計劃後，會給予比較充足的時間來觀察和驗證，一般不會輕易或者短期調整或擯棄。這固然是本身對於長期投資、價值投資的認可，同時也是努力降低高頻買賣的支出費用。
要知道，我們每進行一次買入賣出的交易，都必須付出一筆交易費用，一些投資品種還有管理費和交換費用、以及佣金等。當波段操作時，如果波段收益不足以抵付交易時所發生的所有費用之和，波段操作會得不償失。
我的基金配置經驗
作爲家庭理財的主心骨，我自己的基金配置是“1:1:1”策略，即股票型基金、債券型基金/貨幣型基金各佔1/3。股票型基金用來博取收益，債券型基金用來平衡組合風險，貨幣型基金用於家庭日常流動性開支。
對於我的父母，他們都70歲以上了，其實很難在接受高波動高風險，我給他們的配置建議是“95%債券型基金+5%的股票基金”，基金組合的整體波動性是比較小的，而10%的高風險品種則是滿足老年人對於高收益的念想，有則錦上添花，虧了也無傷大雅。
這幾年，我一直爲孩子存着一筆錢，用途不固定，創業買房結婚等，配置策略是（80%A股市場股票基金+20%QD股票基金）。之所以全爲高風險品種，是我考慮到持有時間足夠長（10年以上），短期的高波動性其實可以忽視的，且國內+國外的配置思路也能分散掉部分單一市場的投資風險。
科學進行資產配置
20世紀中葉，美國經濟學家哈里•馬科維茨認爲大多數投資者的首要投資目標就是減少風險，或在現實條件可行的情況下儘可能的規避風險。通過研究，他發現，一個管理良好的投資組合會有效地分散市場風險，從而獲得高於平均收益率的穩定回報。
如今，資產配置理論已在家庭、個人、企業的財富規劃領域得到了廣泛應用，那麼在基金投資中，可以如何操作呢？目前，基金產品多、類型多，數量早已超過股票，業績分化極大，穩定性不足，在數量、類型衆多的基金中優中選優並非容易的事情。市場波動頻繁，普通投資者常常容易陷入追漲殺跌的誤區，高點申購，低點贖回，導致基金賺錢但投資者自身不賺錢。
面對這些投資上的“痛點”，小夥伴們不妨瞭解一下FOF基金。FOF基金是可以投資於多隻基金的基金，FOF基金經理通過專業化的篩選，在衆多基金中優中選優，分散風險，穩定收益，由專業投資者管理，以“基金中基金”的產品形式幫助客戶科學的配置基金投資資產。
華商基金資產配置部總經理孫志遠說過：華商基金FOF投資的核心理念是在可控的回撤範圍內，利用對資本市場的適度預判，以及基金經理的風格業績的延續性，獲取穩健的中長期回報。在FOF的管理當中，我們評價的是基金經理，而不是基金，既強調量化分析，也重視定性調研，挖掘每個基金經理擅長的投資風格，並與當前市場環境相結合，在合適的時點，選擇合適的人。
公募FOF中，佔比超過三分之二的是養老FOF產品，致力於精準對接養老保險第三支柱建設需求，通過長錢長投，以期爲投資者創造更好的未來。華商基金旗下首隻FOF基金—華商嘉悅平衡養老目標三年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)(代碼：012056)目前正在發行，該基金擬任華商基金資產配置部總經理孫志遠擔綱，採取確定各類別資產長期配置比例中樞，並結合動態優化調整及基金精選策略，在嚴格控制投資組合風險特徵的前提下，力爭獲取長期穩定的投資回報，爲投資者提供“一站式”養老投資服務。華商嘉悅3年期養老FOF介於1年期和5年期之間，期限居中，權益倉位較爲均衡（中樞55%），既兼顧了投資者流動性需求，也平衡了業績波動，更匹配了養老資金實際投資期限較長，可以追求中長期回報的特徵。感興趣的小夥伴們，可以瞭解一下這隻產品的招募說明書、基金合同、風險揭示書等法律文件。
好的，今天《有趣的投資》就講到這裡，小海螺最後再給大家做個風險揭示：基金名稱中包含的“養老”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，有發生虧損的可能。以上內容不代表投資建議，投資需謹慎。
投資市場風雲變化，新鮮有趣的理財知識層出不窮，想聽什麼？想了解什麼？說出您的想法，留言給我們，也許下一期“有趣的投資”就是您最想了解的。我們下期見！
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