通膨、升息並存 投資掌握三策略

安聯投信建議，首先，「以收益保護成長」就是利用兼顧股債特性的多重資產策略，因應短線雜音及震盪；其次，升息終點進入視野，挑選優質的複合債和短年期非投資等級債券，爭取收益並平衡波動；第三，掌握結構成長、趨勢明確的主題，如AI人工智慧、臺股及智慧城市主題。

資產配置考量方面，則可聚焦在經濟可能受到利率政策滯後影響、留意油價變化，以及與需求、通膨等之間的巧妙關係，還有全球主要央行政策步調方向。

展望後市，面對未來市場充滿不確定因子，可留意企業長期獲利能力、並以大型企業爲優先；其次，關注企業獲利成長動能，如現金流能力穩健、較不畏景氣起伏的企業。再者，善用可轉債搭非投資等級與投資等級債券等其他資產，強化下檔風險。

安聯投信表示，具備破壞式創新等成長性資產由於具備長期成長動能，仍被視爲是對抗通膨的投資組合選擇；另一方面，考量市場波動較大，以及短時間通膨壓力不易降溫可能後續對於消費力的影響，聚焦多重資產的全球收益成長策略，也是另一利器。

羣益投信固定收益部主管林宗慧表示，投資佈局方面須留意通膨壓力以及主要央行貨幣政策緊縮步調，因此在當前通膨與升息並存的環境下，固定收益資產的配置思維首重保值與優質。

林宗慧強調，從收益角度來看，具有高息特性的資產，有助抵抗通膨走升，其中優先順位高收益債、金融次順位債以及特別股的殖利率水準都在4％以上，可作爲優先配置的標的。