投資等級債 進場鎖利時機到

環球債券-美元對衝同類型基金績效

美國通膨持續降溫，引發市場對今年降息的期待，但多位美國央行官員發表鷹派談話，認爲今年不僅不降息，甚至還有升息可能。法人認爲，面對經濟前景難料，國際資金紛紛前進投資級債避險，加上投資級債出現前所未有的大幅折價，及殖利率重回2008年金融海嘯前水平，成爲中長期投資的絕佳進場買點。

先機環球動態債券基金產品經理廖伯修表示，從國際資金流向來看，根據EPFR Global統計，截至2023年5月10日，風險屬性較高的非投資等級債基金及新興市場債基金，今年分別淨流出131億美元及35.8億美元；反觀投資級債基金，今年以來淨流入1,303億美元，顯示投資人對今年的經濟前景仍有疑慮，市場目前仍偏好較穩健的投資等級債。

廖伯修認爲，投資等級債目前還有兩大優勢，一是價格優勢，投資等級債出現前所未有的大幅折價，截至5月16日爲止，投資等級債的價格約在90上下波動，但過去15年的平均價格則約在105，即目前價格約是長期平均價格的8.5至8.6折，從價格角度來說，非常適合中長期投資人買進。

二是殖利率優勢，目前投資等級債的殖利率約在5.35％到5.6％的區間，已經重回到2008年金融海嘯前的殖利率水平，並來到2011年以來的高點，是進場鎖利的絕佳時機點。

國泰投資級公司債ETF經理人林盈華認爲，債券投資相對股票複雜，若想搶搭今年難得一見的債市契機，建議投資人可利用債券型ETF佈局建立部位。根據Moody’s Investors Service報告顯示，近十年全球投資等級債券平均違約率僅0.10％，較非投資等級債券的3.5％來得低，透過投資級公司債ETF配置投資級債市，較能抵禦景氣下行所造成的信用風險。