退市股股價10元瞬間變1毛！投資者：錢沒了 啥都沒了

十元股價秒變一毛，資產瞬間清零，這種股市暴跌大多在無漲跌幅的市場可能出現，現如今A股接二連三的上演，未來也許會有更多退市A股公司一天可能暴跌60%以上的。

6月5日，A股三隻退市股票進入退市整理期。退市園城盤中一度最大跌幅98.68%，股價從復牌前一個交易日收盤股價的9.84元暴跌至0.13元，跌幅創下了A股歷史最大單日跌幅紀錄。同命運的退市碳元、退市同達分別暴跌83.33%、80.65%。

6月6日，進入退市整理期中期退和新紡退再次暴跌，截止收盤跌幅分別爲75.17%和60.87%。

退市股的連續暴跌風險也再次引發市場恐慌，尾盤股、小盤股、ST股遭遇投資者瘋狂拋售，A股也連續兩日超4600股下跌。Wind微盤股指數6月6日一度跌超7%，本週4個交易日，跌了14.78%；中證2000指數，周內跌近9%。

在業內人士看來，小微盤股再遭集體重挫，可能是宏觀經濟環境不確定性增加、市場對小微盤股信心不足等多方面因素共同推動的結果。若後續能止跌企穩，市場的恐慌情緒或可消退，反之小微盤股對於指數的拖累或將延續，應對上保持耐心，仍先以觀望爲主。

6月6日盤後，證監會就股票被實施ST、退市情況答記者問。證監會表示，今年以來，已有33家公司觸及退市標準，其中面值退市22家，市場優勝劣汰機制正在逐步形成。2023年全年退市47家，退市新規設置了一定過渡期，預計短期內退市公司不會明顯增加。

11家公司已退市

56萬股東踩雷

4月30日，在新“國九條”對加強退市監管的指引下，滬深證券交易所修訂完善並正式發佈相關退市規則（簡稱“退市新規”）。相比之前，監管層嚴格強制退市標準，交易類、財務類和重大違法類退市並重的格局。加大了對“殭屍空殼”“害羣之馬”的出清力度，進一步突出對財務造假、內控失效等亂象的威懾力度。

隨着新“退市新規”的實施，截至目前，滬深兩市已有33家公司觸及退市標準。其中“面值退市”威力逐漸顯現，2024年以來，A股已經退市的11家公司中有9家觸及“面值退市”紅線，分別爲世紀星源、民生控股、貴人鳥、鴻達興業、愛迪爾、泛海控股、柏堡龍、華儀電氣、美盛文化等9家公司已經完成退市。截至6月6日收盤，有20多家風險警示股票多日低於1元，面臨交易類退市風險。

此外，5月31日，正源股份公告稱，公司收到上海證券交易所下發的終止上市事先告知書。這也意味着，正源股份可能成爲年內首家面值退市的非ST股。

無論什麼樣的原因退市，受傷的還是中小投資者，上百億的財富灰飛煙滅。

按退市新規規定，退市整理期間，相關公司股票首個交易日無價格漲跌幅限制，此後每日漲跌幅限制爲10%。受次影響，退市股在退市公告後大幅低開，中小投資者根本沒有機會快速撤離，瞬間被悶殺。

另外，Choice數據顯示，已完成退市的11家公司總計有563347戶股東。被稱爲“中小板老8股”之一的ST鴻達退市時股東戶數爲14.52萬戶。此外公司可轉債也被終止上市，退市時的轉債數量爲336.87萬張，按照每張面值100元計算，轉債餘額約爲3.37億元，其中，已辦理確權手續的可轉債約爲335.96萬張。

6月6日進入退市整理期的中期退仍有2.65萬戶股東，新紡退有3.46萬戶股東，兩家公司合計股東數超過6萬戶。新紡退市值僅剩1.5億元，中期退市值僅剩1.3億元。

加大懲處力度 賠償機制還需完善

退市制度是確保市場“優勝劣汰”的重要機制，也將有助於推動資本市場長期健康發展。對於上市公司而言，不能一退了之，需要付出代價。

比如印度退市回購及其定價機制保障了公衆投資者的權益。交易所委任獨立的評估團隊對被強制退市公司的股票進行估值，被退市公司必須以該團隊的評估價格在退市決定下達的三個月內向所有公共持股者回購其公司股票，除非投資者自願繼續持有該公司股票。

此外，相較於成熟市場，我們既要加強對違法違規行爲的監管提，也要降低投資者維權成本，更重要的是提高違法違規成本。

比如在美國資本市場，投資者可以加入或發起集體訴訟，SEC的公平基金將罰款和沒收的資金用於賠償受害的投資者，SEC在調查後可能會對違規公司或個人提起訴訟，投資者有時可以通過SEC的行動間接獲得賠償。可以說在美國市場保護投資者合理合法權益的方法有很多，這些或許是未來我們可以借鑑的。

6月6日，證監會上市公司監管司司長郭瑞明也表示，今年已依法將17家涉嫌犯罪的退市公司及責任人移送司法追究刑事責任，後續司法機關將根據查辦進展依法公佈案情。投資者因上市公司違法違規行爲產生損失的，我們支持投資者依法通過訴訟等途徑維護自身合法權益。

A股需要的不僅是嚴厲的退市制度，也要有完善的賠償機制。不少投資者認爲，目前A股市場對造假處罰還是太輕了。對於違法違規主體的責任，特別是大股東、審計機構、督導券商等中介機構，一個都不能放過，全部必須承擔起應有的責任。