五糧液坐不住了，正式殺入新能源

白酒二哥被逼急了？

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五糧液再度跨界

2023年是近20年白酒最難賣的一年，連帶着老大哥們也賣不動了。

前段時間，五糧液開了個年度股東大會，副總經理劉洋就投資者關心的價格倒掛問題進行了解釋：

受多因素影響，今年“普五”價格確實有所倒掛，但今年有信心實現順價。

價格倒掛簡簡單單四個字說得很輕巧，但反映的問題卻很大——

五糧液賣不動了。

在五糧液天貓官方旗艦店中，1瓶52度500ml五糧液第八代普五的標價爲1499元，不過，該款產品在打折後的到手價低至1099元，差價400元；而在拼多多百億補貼中，該款產品價格更是低至875元。

除了普五外，五糧液旗下多款產品也都面臨着價格倒掛的情況。以五糧液的1618爲例，該產品在五糧液天貓官方旗艦店的標價爲1099，打折後的到手價爲1099元。而在拼多多百億補貼中，該款產品價格更是低至869元。

確實沒想到今年的白酒市場蕭條成這樣，連白酒二哥都守不住千元價位了。

眼瞅着主業開始乏力了，五糧液也沒閒着，開始入局這幾年的黃金賽道“新能源”。

今年4月，四川五糧液新能源投資有限責任公司成立，法定代表人爲鍾道遠，註冊資本10億元人民幣，經營範圍包含新興能源技術研發、合同能源管理、潤滑油銷售、燃氣經營等。據股權穿透顯示，該公司由四川省宜賓五糧液集團有限公司100%控股。

當時五糧液對媒體迴應稱，此番投資與上市公司關係不大，主要是集團在做。

然而一個月後的5月26日，五糧液參股企業投資了新能源及汽車變速器公司，入股宜賓南木敘岷新能源有限公司、宜賓豐川動力科技有限公司。

這兩家企業一家是做新能源原動設備製造的，另一家是做電動汽車變速器研發和生產的。

6月，五糧液再度攜資入局新能源，入股四川和光同程光伏科技有限公司，開始佈局光伏板塊。

短短一兩個月的時間裡，五糧液就搞了四次大動作。

到了8月，五糧液乾脆直接把經營範圍給改了——

五糧液四川省宜賓集團進出口有限公司發生工商變更，經營範圍新增光伏設備及元器件銷售、第一類醫療器械銷售、電子產品銷售、電子專用材料銷售等。

至此，這家有着“中國酒王”之稱的企業正式宣佈殺入新能源行業！

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“千年老二”急了？

事實上，這早已不是五糧液第一次宣佈要搞新能源。

早在2018年，五糧液集團聯手宜賓國資以近25億元的價格，收購奇瑞子品牌凱翼汽車，兩者獲得51%股權。

雖然動了這門心思，但是五糧液對這事一直不怎麼上心。

直到今年，五糧液發佈2022年財報：

實現營業收入739.69億元，同比增長11.72%；歸屬於上市公司股東淨利潤266.91億元，較上年同期增長14.17%。

儘管業績保持增長態勢，但五糧液增速已明顯放緩。

回看2017-2019年間，五糧液營收淨利均保持超過20%的增長。

2020年在疫情等因素的影響下，五糧液營收與淨利潤還分別增長14.37%和14.67%。2021年，五糧液的營收與淨利潤分別爲增長15.51%及17.15%。

相比較來看，五糧液2022年業績增速已創下創下近6年新低。

與危機感並存的，還有他們想要重新超越茅臺的那份願望。

上個世紀80年代，是白酒業現代發展史上的一道分水嶺。1988年，全國各地放開名煙名酒價格，實行市場調節，同時，國宴上使用烈性酒被禁止，並嚴禁公款宴請，中國白酒業遭遇寒冬。

在茅臺等衆多酒企迫於生存壓力降價銷售的年代裡，拿到銀行600萬元貸款的五糧液反其道而行之，不斷漲價，將一衆酒企甩到了身後。

90年代，白酒行業經歷了秦池危機及山西假酒危機的行業事件後，以五糧液爲首的四川六朵金花濃香酒，接力北方白酒品牌的主導權成爲行業新領軍品牌，迅速發展起來，成爲了白酒品質代表。

加上五糧液的品牌開發商模式，滿足了市場經濟發展的需要，這種全新的模式，快速釋放了五糧液的潛力，同時，也加速了白酒行業的發展和進步。

1998年，五糧液售價超過茅臺，併成功上市，比茅臺還早了3年，更在1999年被端上了國宴。

隨後，五糧春、五糧醇、金六福和瀏陽河等五糧液子品牌遍地開花。多品牌助力下，五糧液憑藉產銷量成爲頭部白酒企業。

20世紀末到21世紀初很長一段時間裡，茅臺都活在五糧液的陰影之下。

那時候的五糧液在白酒界的地位，不是今天的茅臺可以比的。

現在的茅臺，充其量只有五糧液銷量和利潤的一倍，但在二十多年前，五糧液的營業收入和淨利潤巔峰時期是貴州茅臺的4倍以上，那個時候的國酒，毫無疑問是五糧液。“白酒之王”這個稱號當之無愧。

之後，五糧液在2005年前後的內部危機、2013年開始的白酒行業調整中，輸給了自己，而貴州茅臺憑藉盈利能力與增長性，一路狂奔，實現反超，成爲中國白酒行業絕對的老大，直至今日。

期間，五糧液也曾奮力追趕，多個年度的增速超過茅臺，但終究沒徹底趕超茅臺。

這種縮小差距的努力，在2022年被打斷：

茅臺通過做大直銷渠道和系列酒，再獲增長動力；五糧液，又一次陷入行業週期的泥沼中。

江湖上老大不好當，老二也不好當，尤其是當過老大的老二。

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彎道超車的心，從未停止

現如今，五糧液想要再超越茅臺幾無可能。

首先，茅臺的品牌價值肯定是高於五糧液的。國酒茅臺，釀造高端品味生活。形象深入人心，有更加深厚的美譽度，五糧液，中國的五糧液，世界的五糧液，太空洞，不能落在實處。

再者，內部控制方面，茅臺一直穩壓五糧液一頭。當年五糧液爲了迅速佔領市場，增加銷售額，弄了上千個子品牌，和一大堆的營銷公司，產品覆蓋了高端、中端、低端的所有市場，嚴重透支了品牌價值。

反觀茅臺，曾經在一年之內將產品線從214個品牌、2389款產品縮減至59個品牌、406款產品。在清理產品線方面，茅臺的效率要高於五糧液。

還有一個方面，茅臺每年都有推出生肖限量款的飛天，年年供不應求，價格不斷飛漲。

五糧液最近幾年也開始推出生肖的普五酒，但是五糧液的生肖酒管理存在很大的問題。前幾年曾有人買了瓶雞年五糧液，結果是18年產的，雞年明明是17年，還以爲買到假酒了。打聽了一番才知道，是18年後來增產的。從這方面來看，感覺五糧液的生肖酒非常沒有信用。

儘管做白酒的每一條戰線，茅臺都穩壓五糧液一頭，但有一點五糧液的水平無出其右，就是多元化。

他們有別於茅臺做冰淇淋這種，基於原有品牌拓展品類；也不同於許家印的很大，像個無頭蒼蠅到處亂撞，結果整出一堆不良資產。

五糧液看着白酒這個產業，自己很難再有精進，於是索性做起了藥業、汽車、房地產、化工等行業，沒有把全部的心思放在做酒上。

“廣撒網多撈魚”的戰術結果卻超預期的好。

五糧液2022年營收739.69億元，淨利潤266.91億元，其中非酒業營收佔比超過50%。

換而言之，五糧液有一半的收入來源不是賣酒。

這也就能明白人家一個做白酒的，爲啥這次要突進新能源了，這是他們一貫的打法，白酒搞不定，那就做別的。

再說人家這回搞新能源，也不是亂搞的。

白酒可以沒有五糧液，但宜賓不能失去五糧液。

2022年，整個五糧液集團的營收是1400億元，佔了宜賓市將近一半的GDP比重。

而現在宜賓的戰略是啥？就是搞新能源，並要把自己打造成“動力電池之都”。

宜賓雖然深處內陸，但地理條件和交通區位得天獨厚——

作爲世界水能第一的大河，長江的水能主要集中在上游的地勢階梯交匯處，而宜賓恰好就在其中一個交匯處。依託地形帶來的水能優勢，2006年，宜賓在與雲南省水富縣交界處的金沙江干流段建造了向家壩水電站。作爲金沙江的最末梯級水電站，向家壩水電站裝機量6.4GW，是我國第五大水電站，年平均發電量307.47億千瓦時。

有了水電資源的加持，電價成爲了宜賓發展工業的優勢。2022年，宜賓大工業最優惠電價爲0.39元/度，相比上海平均0.628元/度的電價便宜了近一半。對於電池廠商而言，電價和交通已經成爲了爲新生產基地選址時考慮的因素之一。宜賓低廉的電價、毗鄰長江的交通條件，都爲其創造了優勢。

2019年，寧德時代動力電池生產項目便落戶於此，還有科達利、天華超淨、貝特瑞等一批企業也紛至沓來。

並構建起從上游基礎原材料到正負極、隔膜、電解液等6大組件，再到新能源汽車整車、電池回收循環利用的動力電池綠色閉環全產業鏈，在2022年實現工業產值889億元。

這樣看來，新能源作爲宜賓市重要的產業支柱，五糧液集團從白酒跨界到新能源，似乎也並不顯得唐突。並且由於大股東爲宜賓市國資委，五糧液集團有機遇參與新能源的投資，並從中分一杯羹。

所以，五糧液的戰略並沒有什麼錯誤，白酒作爲基本盤和印鈔機，源源不斷創造現金流。集團再拿着這些錢去投回報率不錯的行業，尋找新的增長點。

白酒企業入局新能源，看上去很荒謬，其實人家精明着呢。

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