新興債投資也要三合一！

記者蔡怡杼／臺北報導新興市場已成投資顯學，而新興市場債券因爲波動率相對股票爲低，又有豐厚的債息保護，國際資金近9年中有8年呈現加碼，因此，推升新興債近十年報酬率達到231%，超越新興股市的223%，但投資新興債究竟要如何纔可以達到低波動、高報酬的最佳投資效益？羣益投信表示，主權債爲主、企業債爲輔，加上高收益債動態調整的「三合一策略」最佳。羣益投信表示，觀察新興市場主權債、新興市場企業債、全球高收益債三指數近一年以來各項表現，以報酬率來說，新興主權債13.14％遠勝新興企業債的6.98％，與全球高收債的7.53％，進一步觀察三者的年化波動度、單位風險報酬率，都以新興主權債表現最優，在在顯示出投資新興市場債以新興主權債爲主軸的優勢。如果再加上新興主權債反應國家財政體質及總經環境，屬性較爲穩健、新興企業債反應企業獲利、全球高收益債與景氣關聯性最高，屬性最積極，三者優勢特色進行新興市場債的投資策略，相信更能提升投資效益。羣益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出，美林新興市場主權債券指數經過兩週的整理後，恢復漲勢，單週上漲0.89%。其中，歐非中東、拉美及亞洲新興市場債券漲幅分別爲上漲0.91%、0.90%及0.81%。今年以來，新興市場債持續受到資金青睞，根據EPFR統計，至8/22爲止的近一週，新興市場債基金仍淨流入4.26億美元，累計今年來共34週中有29周爲淨流入。美林新興市場公債指數目前利差300點，約爲過去十年平均水準，距最低點130基本點仍有170點的空間，長期來看，新興市場公債仍具投資價值。張俊逸強調，整體來看，新興市場債券擁有隨漲抗跌之特性，在遭遇市場重大利空修正過後的回覆能力佳，以及持續創新高的亮眼表現，都是深獲投資人青睞的原因，而目前，市場正在等待聯準會與歐洲央行更多的量化寬鬆政策，但從經濟數據的表現來觀察，並沒有立刻執行的急迫性，因此，可能持續維持整理的格局，而新興市場債券正好是整理期間最佳的投資標的。