旭升集團：24-26 年營收及利潤預測，風險並存

【2024 年 9 月 1 日，旭升集團獲國聯證券買入評級，近一個月獲 4 份研報關注。】國聯證券預計，旭升集團 2024 - 2026 年營業收入分別爲 54.5 、67.4 、80.5 億元，同比增速爲 12.7% 、23.7% 、19.4%；歸母淨利潤分別爲 7.2 、8.7 、10.6 億元，同比增速分別爲 0.9% 、20.9% 、21.4%，2023 - 2026 年 CAGR 爲 14.0%。國聯證券認爲，旭升集團終端銷量不及預期致業績承壓，盈利能力下滑。公司依託壓鑄、鍛造、擠壓三大鋁合金成型工藝，積極開拓集成化業務，在各領域獲多個項目定點，產品矩陣逐步豐富有望提升單車配套價值量，海內外產能同步推進有望提升全球供應能力。需注意的風險有：下游需求不及預期，行業競爭加劇，原材料價格上漲。