再上“貨架”！寶盈基金股權何時找到“下家”？

這家基金公司股權又被擺上“貨架”。

近日，北京產權交易所預披露了寶盈基金25%股權的產權轉讓信息，轉讓方爲外貿信託，預披露起始日期爲2024年8月23日，預披露公告期爲自公告之日起不少於20個工作日。

記者瞭解到，這並非外貿信託首次掛牌出讓寶盈基金該筆股權。同時，除寶盈基金外，前海聯合基金、東海基金等多家中小基金也均出現了股權流拍的情況。

25%股權再轉讓

北京產權交易所官網顯示，外貿信託二度掛牌轉讓所持寶盈基金25%股權，預披露日期爲8月23日，預披露公告期爲自公告之日起不少於20個工作日。

從股權信息來看，寶盈基金共有兩大公司股東，分別爲中鐵信託與外貿信託。其中，中鐵信託股權佔比75%，外貿信託股權佔比25%，且外貿信託於2001年便出資認繳，爲寶盈基金的五位發起人股東之一。因此，若這次股權轉讓成功，外貿信託所持寶盈基金股權將全部出清，正式退出寶盈基金股東之列。

記者還注意到，這並非外貿信託首次掛牌出讓寶盈基金該筆股權。今年6月，外貿信託曾在北京產權交易所掛牌轉讓過這筆股權，該股權轉讓披露起止時間經過數次延長，仍無人“接手”。

公開資料顯示，寶盈基金成立於2001年5月18日，主要經營業務是公開募集證券投資基金管理、基金銷售、特定客戶資產管理以及證監會批准的其他業務。

據掛牌披露的業績信息，2023年全年，寶盈基金共計實現營業收入4.23億元，淨利潤爲8039.55萬元。2024年上半年，寶盈基金共計實現營業收入2.17億元，淨利潤爲4886.29萬元。

資管方面，截至2023年12月31日，寶盈基金綜合資產管理規模1378.21億元，其中，公募基金資產管理規模673.32億元，專戶資產管理規模695.94億元。子公司中鐵寶盈資產管理有限公司資產管理規模8.95億元。

信託公司欲攻主業

據業績來看，寶盈基金目前仍在盈利，外貿信託爲何要急着出清寶盈基金股權？

黑崎資本首席戰略官陳興文分析道，外貿信託在寶盈基金成立之初便是其股東，持股已有二十多年，而近年來寶盈基金爲外貿信託帶來的投資收益逐年下降。此外，外貿信託本次清倉轉讓寶盈基金股權，可能是出於戰略調整的考慮，聚焦主責主業，同時考慮到當前基金機構的估值及監管要求等因素。

“儘管外貿信託擬清倉轉讓所持寶盈基金股權，但外貿信託仍持有諾安基金40%的股權，這表明外貿信託在金融領域的投資策略可能正在發生改變，選擇保留對其更爲重要或更具價值的資產。”陳興文表示。

記者注意到，除外貿信託轉讓寶盈基金股權外，近年來，多家信託公司轉讓所持金融機構股權。

例如，今年5月，北京產權交易所對中航信託持有的嘉合基金8181.82萬股股份進行項目推介，披露起止日期爲2024年5月13日至2024年11月1日。

去年6月，全國公共資源交易平臺（山西省）公告顯示，山西信託擬轉讓其持有的匯豐晉信基金31%股權，對應的掛牌價格爲10億元。

除此之外，重慶國際信託、中信信託等多家信託公司都曾轉讓所持股權，股權涉及銀行、券商、基金、消金公司等金融機構。

陳興文向記者分析表示，近年來，信託公司密集轉讓金融機構股權的現象，主要原因在於三個方面。首先，監管機構對信託公司的股權投資進行盤點清理，要求信託公司簡化控參股公司的架構，嚴控風險；其次，信託公司通過處置財務投資股權，可以回籠資金以壓降風險資產；再者，信託公司迴歸主業，優化資源配置，提升核心競爭力和經營效率。

中小基金難以“出手”

寶盈基金股權難找“下家”並非孤例。今年以來，中小基金公司股權變動、流拍的情況屢見不鮮。

例如，今年8月上旬，深圳市鉅盛華所持有的前海聯合基金30%股權就曾第三次被掛牌拍賣，繼上一次無人出價流拍後，這次掛牌價格折價20%再次拍賣。不過，記者查詢發現，目前該筆股權拍賣已經有了買主，在起拍價3766.22萬元的基礎上，加價18萬一次，最終拍下價爲3784.22萬元。

據記者梳理，嘉合基金、安信基金、東海基金等多家中小基金也均出現了股權難以“出手”的情況。作爲昔日的市場“香餑餑”，中小型公募基金股權如今爲何不香了？

“中小基金股權流拍，是行業發展階段、監管環境、市場競爭等多方面因素共同作用的結果。”排排網財富理財師姚旭升向記者表示。一方面，行業發展進入成熟期，行業資源和人才越來越向頭部公司集中，導致中小基金公司面臨較大的生存和發展壓力。另一方面，隨着行業的發展和監管政策的調整，市場對基金公司牌照價值的評估發生了變化，導致中小基金公司股權的吸引力下降。

姚旭升進一步指出，監管趨嚴和降費政策也對中小基金股權拍賣有影響。監管部門強化對基金行業的功能性考覈權重，行業費率改革的推進，都會降低股東的預期回報。同時，市場競爭也在不斷加劇，中小基金公司如果沒有明確的發展戰略和特色，確實很難在競爭中脫穎而出。這容易導致頭部基金公司與中小型公司經營利潤差距增大，中小基金公司股權吸引力進一步下降。

在競爭白熱化的市場環境下，銓景基金FOF基金經理鄭彥欣認爲，中小基金公司一方面肯定要“勒緊腰帶過日子”，減少不必要的開支，“熬”到行情回暖；另一方面可以豐富產品線，嘗試多策略運營，比如開發債券類等產品，契合當下投資者的需要。

本文源自：國際金融報