鄭眼看盤 | 周邊大跌，A股受拖累

本週一A股跟隨周邊股市下跌，但跌幅相對較少。截至收盤，上證綜指跌1.54%至2860.70點；深綜指跌2.08%，創業板綜指跌2.67%，科創50指數跌2.94%，北證50指數跌3.03%。全A總成交額爲7936億元，較上週五的7262億元顯著放大。

板塊方面，教育、遊戲、白酒、旅遊等漲幅居前。週一大消費板塊整體上相對抗跌。國務院日前印發了《關於促進服務消費高質量發展的意見》，這應該是大消費板塊相對抗跌主因。此外，週一上午公佈的財新中國7月服務業PMI指數強於預期可能也爲大消費板塊提供了支撐。數據具體情況爲：7月份財新中國服務業PMI指數爲52.1，優於預期的51.5，也優於6月的51.2。

在周邊股災的影響下，A股中絕大多數個股下跌，其中通信設備、元器件、半導體、IT設備、石油、船舶等板塊跌幅相對較大。

週一剛開盤時A股其實表現尚可，雖然股指有所低開，但很快翻紅，甚至整個上午表現都還算可以，只是到了午後股指才大幅殺跌，明顯是被周邊股市十分離譜的跌幅嚇住了。

上週五就已暴跌的日本股市於週一上午繼續殺跌，不過在上午時段日經225股指也只跌了4.6%，跌幅尚不及上週五的5.81%，所以當時並未給A股及亞太其他股市構成過於沉重的壓力。然而誰也沒想到的是，下午日本股市跌幅進一步擴大，到日本股市收盤時，日經225指數竟然下跌了12.40%，走勢顯得十分離譜。此外，亞太其餘股市均跌，其中收盤時間稍早的韓股跌了將近9%，港股雖也下跌，但其表現與A股接近，即明顯抗跌，恆指最終收盤時也僅“小”跌了1.46%。

日本股市的下跌主要與日本央行上週三宣佈的“加息及縮表”相關，也與該行暗示未來或進一步加息相關。

當日元加息而美元即將降息時，日元“套利交易”邏輯即被削弱了，在這種情況下之前通過套利交易而大量投入到日本股市的國際資金開始大量撤離，故日本股市上週的後半段即已開始大跌。恰好週末中東局勢明顯惡化，這對嚴重依賴進口原油的日本經濟顯然大爲不利，故日本股市週一跌勢加劇。

港股與A股相對抗跌也很容易理解，因美元下跌及日元升值其實均爲港股或A股利好，因無論美元下跌還是日元上漲，一般均對人民幣匯率構成利好。週一離岸人民幣匯率連續第二天暴升，傍晚時已升至7.0883，升幅接近1%。

至於日本股市的暴跌，其對A股頂多也只是構成心理上影響，實質影響應該是偏正面的。當國際資金大量減配日本、印度等地股票時，其增配A股或港股的可能性就會增加。

綜上所述，個人覺得週一A股下跌顯得有些“無厘頭”，很快就可能面臨修復，建議投資者逢低買入或繼續持股。

盤後數據顯示，北向資金週一微幅淨買入2.88億元。雖然買入量較小，但暗示外圍情況對A股其實並未構成明顯利空，或者說A股市場情緒化可能已有些過濃了。