鄭眼看盤 | 外圍消息偏利好，A股獨跌

週四A股各大股指以跌爲主，截至收盤，上證綜指跌0.83%至2957.57點；深綜指跌1.58%，創業板綜指跌1.75%，科創50指數跌1.62%，北證50指數逆勢小漲0.35%。全A總成交額爲5859億元，較週三的5829億元微有放大。

五大行、家電、石油、貴金屬等極少數個股上漲。下跌個股近4900家，前一天因消費稅改革預期而大漲的零售、酒店餐飲、旅遊、免稅等大多顯著回落。此外，房地產、文教休閒、家居用品、互聯網等板塊跌幅也相對較大。

北向資金全天淨流出39.66億元。周邊股市方面，隔夜美股三大股指以漲爲主，道指微跌，標普500股指漲0.51%，納指漲0.88%。週四中國香港股市跳空高開，但收盤時吐回部分漲幅，最終恆生指數漲0.28%，恆生科技指數漲0.63%。

匯市方面，美元指數週三顯著下跌並於週四亞太時段進一步小跌。離岸人民幣匯率週三一度貶破7.31，但其後回升且於週四繼續升值，至傍晚時分，人民幣匯率已升至7.30下方。也就是說，匯率走勢實際上是有利於A股的，但不料A股仍走得較弱。

本週美元表現一直不強，原因比較錯綜，一是美聯儲主席鮑威爾意外發表了鴿派講話，二是美國新公佈的一些經濟指標偏弱，上述這些因素使市場對美聯儲9月降息的預期略有提升。不過，本週五美國將公佈的6月非農就業數據可能會對降息預期形成重大幹擾。

由週四A股盤面看，表現明顯很差，因作爲對比，周邊股市均因美聯儲降息預期強化而紛紛上漲，這也包括我們的港股。另外值得一提的是，日本股市的東證指數甚至還創出歷史新高。

實際上週四A股開盤時表現也是較好的，但當時主力資金偏向於拉昇大型銀行股、三桶油等，對市場預期影響極大的地產股卻低開低走，這難免令投資者對樓市乃至整體經濟前景更添疑慮，這種情況下市場人氣就很容易下降了。

當前A股整體拋壓其實並不太重，但接盤更爲稀疏。市場的觀望心態極濃，機構的主動出擊行爲已很少，表現在盤面上就是每天的熱點板塊大多顯得比較被動，即每天的熱點常常會與些突發利好相關，且大多隻是脈衝性行情，比如本週的財稅數字化及零售板塊均只上漲了一天便迅速轉爲大跌。

我國6月首份PMI類經濟指標偏弱，該指標屬於先行指標，所以投資者應無理由預期接下來兩週將公佈的6月份餘下經濟指標能給出顯著利好，故短期內信心便不足，交易意願也不會太足。部分一線城市樓市數據的回穩原本對股市應可構成些支撐，但光憑樓市新政出臺後的幾周樓市交易數據應很難給出較清晰提示，所以市場只好暫時忽略，這種心態在近期地產股的糾結走勢中應已得到體現。

總之，經濟基本面暫無明顯利好。不過，在經濟領域其實有個可明顯預期的潛在利好，這就是央行進入二級市場“購債”。雖然央行首個動作是借債並或將用於拋售，但購債行爲頂多只是延後，應該不會缺席。

接下來投資者可重點觀察不久後將召開的三中全會，個人猜測這次會議應能釋出較重磅的利好，建議投資者保持耐性。