中國面臨中等收入陷阱已不可避免? IMF:2028增速僅3.4%

即便擺脫疫情拖累,中國經濟放緩已不可避免,這次中國可能將走進「中等收入陷阱」。(圖/Shutterstock)

過去十多年裡,中國一直是全球經濟增長的主要動力,但這次的新冠疫情重創中國經濟後,經濟專家認爲,即便擺脫疫情拖累,中國經濟放緩已不可避免。帍隨着老齡化、勞動力增長大幅放緩、生產力增長急劇下降等問題同時出現,這次中國很可能會走進「中等收入陷阱」。

英媒《金融時報》專欄作者維格史沃斯(Robin Wigglesworth)認爲,30年前中國的年產值按當前美元計算約爲4330億美元,經濟規模大致與今天的奧地利或南非相當。而中國現在已是全球第2大經濟體,GDP約爲17.7兆美元。在2010到2020年間,中國經濟增長約11.6兆美元,相當於10年增加了一整個印尼的經濟產值。

不過,文章指出,國際貨幣基金組織(IMF)中國項目負責人索納莉·尚-錢德拉(Sonali Jain-Chandra)表示,IMF對中國的長期增長潛力已變得更加悲觀,將2024到2028年的預測下調了超過1個百分點,預期到2028年的GDP年增長將減速至3.4%。她說,中國經濟更接近全球的前沿,增速從過去幾十年的8%~10%放緩下來,這是不可避免的。而這當中,北京當局的政策選擇相當關鍵。

中國面臨的主要問題是衆所周知的,包括人口迅速老齡化、未來幾年勞動力增長大幅放緩、生產力增長急劇下降,而在技術方面投資所帶來的快速收益大多數已經實現。

文章指出,IMF認爲中國還有一些特殊的問題,正日漸拖累經濟成長。例如,投資導向型增長的收益遞減,對經濟帶來額外壓力,在高額儲蓄推動下,過度投資被導向生產力較低的國有企業、房地產等活動,從長遠來看,這些經濟活動對經濟增長的促進作用較小,而且會增加中國已然極爲龐大的公共資本存量。這種投資模式將使總生產率與經濟增長加速下降。

維格史沃斯因此認爲:「基本上,中國現在看起來已陷入了一個典型的中等收入陷阱(middle-income trap)。」

「中等收入陷阱」是世界銀行在2006年提出的理論,一度成爲經濟界熱烈討論的話題,它是指一個國家因某些優勢達到一定收入水準後,卻因薪資上漲失去出口產品的競爭力,無法與低成本國家競爭,卻又無法進入高附加值市場與發達經濟體的行列,而出現經濟水準長期停滯的情況。

文章指出,IMF不是唯一提出中國經濟增長將長期停滯的機構。去年10月,美國貝萊德集團(Black Rock Investment Institute)也對中國長期前景下滑以及對世界的潛在影響提出警告。雖然放寬防疫措施有助於改善短期經濟,但該集團經濟專家認爲,到2020年代末期,約3%的增長率可能成爲中國的新常態。。

維格史沃斯表示,過去各國經濟放緩時,消費者必須勒緊腰帶,但仍可依靠中國的消費者和企業,來購買他們的工業產品、材料與能源。他們還能依靠中國提供大量的廉價商品。「 但是這一次中國將無法拯救自己,或其他任何人」,「現在看來,歐美或許有可能躲過經濟衰退,但中國經濟增長停滯帶來的長期影響可能仍是巨大的。」