中信證券：建議短期對海外風險資產保持謹慎

中信證券研報認爲，8月5日，海外股市大幅下跌，遭遇“黑色星期一”。美國方面，經濟數據加速走弱導致衰退預期增強，市場開啓riskoff模式，美債利率和美元指數大幅下跌，美股經歷降息交易到衰退交易+套息交易逆轉，建議投資者關注低估值的公用事業以及防禦屬性較強且自由現金流充裕的醫療保健行業。日本方面，日銀超預期加息，套息交易頭寸平倉，日元大幅升值，日股受“衰退交易”與“避險交易”的雙重打擊而暴跌、領跌全球風險資產，金融和出口板塊領跌日股。全球資本方面，英特爾等科技龍頭壞消息頻傳，疊加“巴菲特效應”讓市場雪上加霜，全球AI鏈共振下跌是“黑色星期一”中的一條重要主線。當下的核心矛盾在於如何扭轉市場對於美國衰退預期，在9月FOMC會議前美國經濟數據處於相對真空期，零售銷售和消費者信心指數等數據或難以顯著扭轉市場情緒，美股和日股仍有下跌風險，建議短期對海外風險資產保持謹慎。