裝機旺季來臨 光伏產業鏈景氣上行

本文轉自【中國證券報】；

光伏產業鏈企業上半年業績分化較爲明顯。受硅料產能釋放及價格下行影響，光伏電池、組件端企業盈利回升，硅料、硅片端企業盈利則大幅回落。機構認爲，隨着三四季度光伏裝機旺季來臨，組件廠將進入補庫週期，預計短期內各環節價格將保持堅挺向上態勢，光伏產業鏈景氣度有望上行。

企業業績分化明顯

8月7日晚間，高測股份披露2023年半年報。報告期內，受益於光伏行業持續保持高景氣度，市場需求旺盛，公司光伏設備產品訂單大幅增加。上半年，公司實現營業收入25.21億元，同比增長88.8%；歸母淨利潤爲7.14億元，同比增長201.27%。

分業務看，報告期內，公司光伏切割設備類產品業務共實現營業收入8.08億元，同比增長44.23%；截至2023年6月30日，公司光伏切割設備類產品在手訂單合計金額27.70億元（含稅），同比增長135.54%。高測股份表示，光伏切割設備需求旺盛，公司訂單大幅增加，並保持較爲穩定的毛利率。

公司光伏切割耗材業務實現營收6.9億元，同比增長111.69%；硅片切割加工服務業務實現營收8.4億元，同比增長170.67%；創新業務實現營收1.07億元，同比增長40.81%。截至2023年6月30日，公司創新業務設備類產品在手訂單合計金額1.51億元（含稅），同比增長504%。

高測股份表示，截至報告期末，公司硅片切割加工服務產能規模已達26GW，並與通威股份、美科股份、京運通、雙良節能等光伏企業建立了長期業務合作關係。

上半年，光伏產業鏈上市公司業績分化明顯。受硅料產能釋放及價格下行影響，光伏電池片、組件端企業盈利回升，硅料、硅片端企業盈利則大幅回落。

愛旭股份主營電池片和組件業務。2023年半年度業績快報顯示，公司實現營業總收入164.80億元，同比增長3.09%；歸母淨利潤爲13.09億元，同比增長119.60%。

愛旭股份表示，上游硅料產能持續釋放、價格下行，同時公司不斷優化產品結構，提高產能利用率，生產成本持續下降，業績實現較大幅度增長。

此外，晶科能源、晶澳科技、天合光能等光伏一體化企業受益於組件出貨量增加、採購成本下降等因素，上半年業績均大幅預喜。

相比之下，以高純多晶硅爲主營業務的大全能源上半年營收、歸母淨利潤分別爲93.25億元、44.26億元，同比分別下滑42.93%、53.53%。對於業績大幅下滑的原因，大全能源表示，報告期內硅料新增產能陸續釋放，多晶硅價格大幅下跌。

半年報顯示，大全能源上半年實現多晶硅產量7.92萬噸、銷量7.68萬噸，同比分別增長18.66%、0.59%。上半年，大全能源多晶硅銷售價格爲120.52元/公斤，同比下降43.44%；分季度看，2023年一季度、二季度公司多晶硅銷售價格分別爲190.42元/公斤、86.35元/公斤。

京運通預計，上半年實現歸母淨利潤3883.42萬元至1.17億元，同比減少90%至70%。公司表示，二季度受行業變化、市場波動等因素影響，公司硅片產品銷售價格出現下滑，對公司新材料業務的淨利潤產生較大負面影響。

硅料硅片價格企穩

近期，硅料、硅片等產品價格出現小幅上漲。

據中國有色金屬工業協會硅業分會8月2日數據，國內硅料N型料、單晶緻密料成交均價分別爲8.04萬元/噸、7.02萬元/噸，周環比漲幅分別爲2.03%、2.93%。

從硅片方面看，中國有色金屬工業協會硅業分會8月3日數據顯示，M10、N型、G12單晶硅片成交均價分別提升至2.95元/片、3.05元/片、3.95元/片，周環比漲幅分別爲5.36%、5.9%、5.33%。

“多晶硅價格探底激發了下游客戶購買的熱情。至7月中旬，市場價格較6月回升約15%-20%。”大全能源表示，公司對光伏產品未來價格走勢總體保持樂觀，預計三季度公司多晶硅產量爲5.5萬噸-5.7萬噸，全年產量爲19.3萬噸-19.8萬噸。

硅業分會預計，8月份多晶硅仍將維持去庫存狀態，價格延續微漲走勢的可能性較大。

國盛證券研報顯示，國內外裝機需求持續上修，此前各環節積壓的庫存消化較快。隨着三四季度光伏裝機旺季來臨，組件廠將進入補庫週期。預計短期內各環節價格將保持堅挺向上態勢。