“A並A”重組再現 凱撒旅業擬吸並衆信旅遊

上市公司收購上市公司案例再現。6月14日晚間，凱撒旅業(000796)、衆信旅遊(002707）雙雙公告稱，凱撒旅業擬換股吸收合併衆信旅遊。兩家公司股票將自6月15日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

實際上，凱撒旅業和衆信旅遊同屬於旅遊業上市公司，受2020年以來的疫情影響，旅遊業受到較大沖擊，兩家公司業績承壓，這或許是本次吸收合併的背景之一。

衆信旅遊實控人或變更

具體來看，由凱撒旅業通過向衆信旅遊全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併衆信旅遊，併發行A股股票募集配套資金。本次合併預計構成重大資產重組，但不會導致凱撒旅業實際控制人變更，預計將會導致衆信旅遊實際控制人變更。

兩家公司均表示，因本次合併尚處於籌劃階段，存在不確定性。交易各方尚未簽署正式的交易協議，具體交易方案仍在協商論證中。本次合併尚需履行必要的內部決策程序，並需經有權監管機構批准後方可正式實施，能否實施尚存在不確定性。

雙方簽署的合作意向協議顯示，凱撒旅業擬通過向衆信旅遊全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併衆信旅遊；協議簽署後，雙方將就本次合併的具體交易方案、換股價格、債權債務處理、員工安置、異議股東保護機制等安排進行協商；雙方應積極給予另一方以必要的配合，全力推進本次合併，並完成正式交易協議的簽署等。

凱撒旅業以出境旅遊爲主，形成集會獎旅遊、旅遊電子商務、航空鐵路配餐、項目投資與資產管理爲一體的全產業鏈服務。而衆信旅遊也是中國出境遊運營商之一，主要經營出境遊批發、零售、商務會獎旅遊業務。

經營業績方面，受2020年以來的疫情影響，兩家旅遊公司業績虧損較大。今年一季度，凱撒旅業實現營業收入2.4億元，同比下滑67.91%；淨利潤虧損9409萬元，較上年同期虧損程度有所增加。衆信旅遊方面，2021年一季度實現營業收入8517萬元，同比下降92.54%；淨利潤-7463.7萬，上年同期爲-2906.2萬元，虧損幅度擴大。

凱撒旅業在公告中直言，新冠肺炎疫情給公司出境遊業務帶來的衝擊猶在；另公司屬勞動密集型企業，員工人數衆多，企業人工成本支出較大。公司經營業績不可避免地受到重大影響。

同時，凱撒旅業表示，隨着國內疫情影響逐漸消散，疫苗覆蓋率穩步提高，國人消費、出行意願加速回升，公司國內遊、配餐等核心板塊的業務將進一步恢復。此外，公司積極謀求新零售業務以及海南各項業務，加快業務轉型升級。

“A並A”重組案例頻現

值得一提的是，2021年以來，同產業背景的上市公司收購上市公司的案例頻頻出現。

今年1月22日，城發環境發佈公告，城發環境擬以發行股份方式換股吸收合併啓迪環境，同時，城發環境擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超27億元。

1月18日，王府井公告稱，其與首商股份正在籌劃由公司通過向首商股份全體股東發行A股的方式換股吸收合併首商股份，併發行A股募集配套資金。

能源類上市公司*ST平能今年1月17日晚間公告，龍源電力擬換股吸收合併上市公司。

此外，還有上市公司成爲另一上市公司第一大股東的案例。2020年5月13日，科華生物公告，格力地產通過子公司珠海保聯資產管理有限公司以每股18元的價格收購第一大股東LAL所持科華生物全部股份，合計佔比18.63%。交易完成後，格力地產將成爲科華生物的第一大股東，但科華生物仍無實際控制人。