安卓新機潮，關注指紋創新和MagicOS9.0 | 投研報告

民生證券近日發佈AI硬件週報：安卓新機潮，關注指紋創新和MagicOS9.0。

以下爲研究報告摘要：

最近一週（10月14日-10月18日）電子板塊漲跌幅爲8.86%，相對滬深300漲跌幅11.09pct。年初至今電子板塊12.33%，相對滬深300指數漲跌幅20.25pct。

本週消費電子行業子板塊漲跌幅由高到底分別爲：其他電子零組件Ⅲ13.00%，顯示零組9.43%，PCB8.11%，消費電子組件7.86%，被動元件6.72%，LED6.44%，面板-0.11%，消費電子設備-143%。

行業要聞

1、指紋創新：10月14日，vivo率先召開新品發佈會，X200系列三款新品正式亮相。vivo X200系列搭載匯頂科技創新組合方案，超聲波指紋+屏下光線傳感器落地。vivo X200只是一個開始，後續隨着其他安卓系廠商旗艦新機陸續發佈，匯頂新品的量能將逐漸釋放出來。硬件創新之外，AI迭代亦值得關注，vivo X200首發搭載了OriginOS5，以AI爲核心重構OS體驗，並推出一系列工具，類似於蘋果Apple Intelligence，預計其他安卓系廠商也將快速跟進。

2、榮耀MagicOS9.0：10月14日，榮耀官宣即將推出搭載MagicOS9.0操作系統的YOYO智能體手機，MagicOS9.0將於10月23日發佈，榮耀Magic7系列作爲MagicOS9.0系統的首發搭載機型將於10月30日發佈。

3、Ola Friend耳機：10月10日，字節跳動旗下AI智能助手豆包發佈了一款Ola Friend的智能耳機，售價爲1199元，該產品於10月17日正式開售。該款耳機是字節跳動收購Oladance後的第一款耳機，聯合豆包出品，用戶可以任意時間呼叫“豆包豆包”或隨手按住耳機（觸控區域）與豆包開聊。

4、GB200：英偉達在10月15日至17日出席開放計算全球峰會（OCP），展示GB200NVL72機架的最新進展和創新成果，並公佈了包含麥格米特在內的40餘家數據中心部件提供商。當前GB200需求強勁，鴻海集團預計GB200將於4Q24開始供貨，並預測2025年NVL72產能將達到2萬臺。

本週觀點：近期AI硬件方面，無論終端還是雲端均有諸多革新，端側安卓新機陸續發佈，無論是指紋創新還是榮耀MagicOS9.0端側模型均有諸多亮點。此外，OLA耳機也爲耳機交互的未來提供了前沿探索。雲端方面，國產的英偉達供應鏈陸續突破，無論是銅、電源和電源芯片，國內優秀上市公司均在全球龍頭有着長足突破。

我們依舊認爲AI是最核心的投資方向，1）雲端AI：海外關注英偉達Blackwell產品的強勁需求及拉貨節奏。2）端側AI：關注超聲波指紋創新以及榮耀的AI端側模型，兩者均走出了具備本土特色的安卓創新之路。此外，蘋果亦會在10月28號推出其iOS18.1，搭載Apple intelligence，重點關注其推出後的體驗。

標的方面，建議關注：

AI雲端：沃爾核材、神宇股份、鴻騰精密、晶豐明源、滬電股份、勝宏科技、景旺電子、ASMPT；

AI終端：匯頂科技、恆玄科技、小米集團、立訊精密、領益智造、鵬鼎控股、東山精密、歌爾股份、聯想集團。

風險提示：電子行業週期復甦不及預期；行業競爭加劇；匯率波動。（民生證券 方競）

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