《半導體》信驊上季獲利大增205% 外資仍觀望：Q2回升待確認

美系外資指出，根據最新財報，信驊去年第四季每股盈餘（EPS）達新臺幣24.95元，較前一季成長29%，較去年同期大增205%，分別高於市場預期和共識預期11%與14%。主要成長動能來自外匯收益。單季營收達新臺幣21.04億元，季增6%，年增114%。毛利率（GM）爲65.4%，較上一季提升1.2個百分點，主要因本季度未有庫存撇帳影響。營業利益率（OPM）則達49.2%，較市場預期高出0.8個百分點，並超過共識預期1.5個百分點。

展望未來，信驊預估第一季營收將較前一季下降17%，但美系外資認爲降幅約爲10%，主要受惠於中國市場需求出現回升跡象。然而，這波需求回溫是否能延續至第二季仍存在變數。因此，美系外資維持「中立」評等，並給予目標價3200元，以反映近期盈餘修正的壓力。不過，該機構仍看好信驊的長期發展，並指出AI資本支出調整及產品結構轉變仍待進一步觀察。