《半導體》信驊上季獲利大增205% 外資仍觀望:Q2回升待確認

美系外資指出,根據最新財報,信驊去年第四季每股盈餘(EPS)達新臺幣24.95元,較前一季成長29%,較去年同期大增205%,分別高於市場預期和共識預期11%與14%。主要成長動能來自外匯收益。單季營收達新臺幣21.04億元,季增6%,年增114%。毛利率(GM)爲65.4%,較上一季提升1.2個百分點,主要因本季度未有庫存撇帳影響。營業利益率(OPM)則達49.2%,較市場預期高出0.8個百分點,並超過共識預期1.5個百分點。

展望未來,信驊預估第一季營收將較前一季下降17%,但美系外資認爲降幅約爲10%,主要受惠於中國市場需求出現回升跡象。然而,這波需求回溫是否能延續至第二季仍存在變數。因此,美系外資維持「中立」評等,並給予目標價3200元,以反映近期盈餘修正的壓力。不過,該機構仍看好信驊的長期發展,並指出AI資本支出調整及產品結構轉變仍待進一步觀察。