保險辭典/目標到期債券基金保單 有垃圾債?BB級CCC

▲Standard & Poor’s統計全球公司債違約率。(圖/記者李蕙繪製

記者李蕙璇/臺北報導

外界抨擊目標到期債券基金保單商品部分連結債券的風險評比低,或者是達到投資經理人所說的垃圾級,可以看到在Standard & Poor’s信評爲BB級(含)以下的債券,是所謂的高收益債(垃圾債),違約的比率較投資等級債有極大的上升,甚至CCC/C評等債券的倒債機率平均接近24%,這就是批評的由來。

臺灣人壽商品二部副總經理文章表示,以臺灣人壽銷售經驗,主要購買此類保單的民衆年齡層集中在50~70歲之間,主要是因爲目標到期基金訴求債券投資本質,持有至基金到期沒有發生債券違約狀況,則取得投資債券面額利息

民衆可以多瞭解「目標到期債券基金」的投資組合三項特色

一,目標收益:投資一籃子債券,在無信用風險前提下有明確的到期日及預期報酬率投資人無須積極尋找進出場時機

二,投組規格:投資等級債券比重至少需達60%以上、且平均信評達BBB-以上。

三,控制風險:以全球新興市場主權債券(政府公債)爲主要投資標的,分佈達50-100檔債券,且一般不投資信評達CCC(含以下)之債券。

投資經理人所說的「垃圾級」,指的是信評在BB+或以下的債券,一般是由商業信評較低的企業發行,信用風險較高,可以從這張圖表看到各評等公司債的平均違約率,統計期間爲1981年至2016年。

Standard & Poor’s信評爲BB級(含)以下的債券,也就是所謂的高收益債(垃圾債),違約的比率較投資等級債有極大的上升,甚至CCC/C評等債券的倒債機率平均接近24%,這就是批評的由來。

▼臺灣人壽商品二部副總經理黃文章。(圖/記者李蕙璇攝)