臺灣人砸800億 搶進債券目標到期基金投資保單市場
▲至2018年7月底，共有7家壽險公司推出15檔的連結債券型目標到期基金的投資型保單，共募集733億元。（圖／記者李蕙璇繪製）
壽險公司在這二年陸續推出超過15檔多爲6年期的投資型保險商品，主要爲連結債券型目標到期基金，募集快要接近800億元，第一檔將在2023年4月到期，若以完成建立檔期加上8月臺灣人壽與三商美邦人壽新推出的檔期來看，至少8家人壽公司搶進這塊大餅市場。
保險業首創這款保單、也就是推出第一檔的臺灣人壽，光是在去年（2017年）就推出3檔，而外商公司則有法國巴黎人壽推出一檔。
今年初至7月推出新檔期的還有中國、南山、新光、合庫、臺灣與外商的保誠人壽等，8月則是還有臺灣與三商美邦人壽繼續跟進推出。而這些壽險公司合作委託代操的投信公司有施羅德、景順、中信、凱基、新光與復華投信公司等。
臺灣人壽商品二部副總經理黃文章表示，以臺灣人壽銷售經驗，主要購買此類保單的民衆年齡層集中在50~70歲之間，主要是因爲目標到期基金訴求債券投資本質，持有至基金到期沒有發生債券違約狀況，則取得投資債券面額與利息。
隨着目標到期基金成立後進場佈局時間點不同，目標到期基金預期到期殖利率也不同。
黃文章指出，在2017~2018成立的目標到期基金，預期到期殖利率多爲5.0%~5.5%之間（這是屬於美元級別、未考慮基金與保險平臺費用換算得知的利率）。而2018~至今成立的目標到期基金，受到美國升息影響，預期到期殖利率提高多在5.5%~6.0%之間。
▼臺灣人壽商品二部副總經理黃文章。（圖／記者李蕙璇攝）
黃文章還強調，保險公司推出一檔這類商品，預計募集金額至少需達到該檔基金的成立金額門檻，以使基金經理人有效投資操作。
目標到期基金成立金額門檻依各投信要求不同，約在15億元到25億元這個區間，各公司銷售經驗每檔常見在30~100億元之間都有。
而自2018年以來，目標到期債券基金投資模組成立時，其美元級別之預期平均殖利率範圍約在5.0%至6.0%（未考慮標的與保險面的費用）這個區間，保戶的預期收益狀況呈現成長趨勢，主因是得力於美元緩步升息，債券取得價格較便宜，獲利空間加大。
黃文章也說，目前壽險業推出的幾檔此類投資型保單，有的以企業債比重較高的目標到期基金投資模組，希望藉此拉高保戶的預期收益。
雖目標到期基金仍維持投資等級，但信用等級相同的企業債與（類）主權債，其違約風險實有差異。民衆投資時除了關切報酬率之外，還要注意到企業債與主權債（政府公債）中間風險評等的差異。