陸港觀盤－港股維持區間震盪 十天線爲初步支持

美國總務管理局已通知拜登，可以準備展開權力交接工作。拜登在多個搖擺州明顯擊敗川普，川普基本上難以扭轉敗局，雖然川普仍表示要訴訟，但總務管理局的舉動，可反映川普實際上已承認落敗，現時的高調訴訟或只是保留對其支持者的影響力。因此美國總統應該可以在2021年1月交接，相關的不明朗因素將消除。

拜登宣佈部分主要內閣人選，包括侯任國務卿布林肯等，不少亦曾在歐巴馬時代任職，擁有豐富的經驗。預期拜登將承接歐巴馬的多邊主義路線，與盟友重建關係。

其中，布林肯主張與盟友一齊應對中國的挑戰，但同時認爲與中國脫鉤不現實。預計美國政策將不會過於極端，全球政經風險應暫可降溫。

此外，美媒消息指葉倫將獲委任爲財長，由於葉倫支持刺激經濟，加上任美國聯準會主席時作風穩健，將可協助拜登恢復美國經濟增長。

最新聯準會議息紀錄顯示，很多聯準會官員認爲可能很快需要加強資產購買計劃的指引。但美國國會在新一輪的刺激經濟方案缺乏進展，加上疫情嚴峻，美國經濟短期再度放緩的風險升溫，部分州政府更需自行推出規模較少的刺激措施以穩定經濟。但葉倫與聯準會關係良好，假如國會談判未來仍缺乏進展，聯準會可能成爲短線支持經濟的資金來源。

受一連串正面消息推動，正面的疫苗進展，川普願意展開政權移交工作，以及受金融市場歡迎的葉倫獲委任爲財長，投資者憧憬美國經濟2021年明顯反彈。資金流出避險資產，黃金跌破50天及100天平均線，下試200天平均線（1,800美元）的支持，短期走勢仍偏弱。但在沉重政府債務的壓力下，全球貨幣政策將難以大幅收緊，金價漲勢仍未逆轉。

恆指週中一度突破27,000點，但未能站穩，高位賣壓沉重。另一方面，中國人民銀行第三季報告指出，將盡可能長時間維持正常貨幣政策，未來資金供應量將緩緩迴歸正常，或限制A股短期上升動力。預期港股短期仍將於區間震盪，短期支持十天平均線。類股方面，中國利率暫不會進一步下調，有利銀行和保險等金融族羣。

螞蟻集團正與監管機構商議向其小額貸款業務注資，螞蟻亦放慢其將現有貸款透過證券化出售的步伐。另一方面，消息指京東數科亦考慮改變上市計劃。當前中國監管部門收緊對互聯網監管，數位平臺的壟斷以及互聯網貸款是主要被監控的對象。由於相關監管法則的初稿仍未出爐，短期互聯網行業的政策風險不低，投資者宜持較謹慎態度。

香港施政報告顯示，中港融合將進一步加深，金融發展是其中一個主要重點。其中，互聯互通將納入香港上市的未盈利生物科技股，以及上海科創板股份。然而已在美國ADR上市的第二上市公司，卻不在名單內。此外，雖然中國同意加快推進大灣區跨境理財通，但由於屬全新措施，監管機構或需更多時間考慮風險，因此時間表尚未公佈。

另一方面，施政報告亦提出，研究適度放寬房地產基金的投資限制，打造亞洲房託中心。此外，港府亦就私募基金，以及家族辦公室業務，分別建議提供稅務減免以及支援服務，預期香港作爲中國主要對外金融窗口的角色仍可持續。然而，中國亦希望將深圳成爲人民幣國際化試點，預期深港將進一步融合。