北京大消息，這一行業又將迎政策出臺小高潮？

摘要：

①：重磅來襲！北京發佈樓市新政，進一步釋放積極信號，首套房首付比例降至20%；

②：仍有廣泛的政策出臺空間！機構稱未來一段時間又將迎來房地產政策出臺的小高潮；

③：下半年，在政策效果逐漸展現的基礎上，行業估值或迎來整體修復！實現整體的β機會；

④：謹慎投資者仍可等待房價企穩右側上車機會！機構梳理核心受益標的，附名單>>>

北京進一步優化調整房地產政策，機構稱下半年行業估值或迎修復。

1、北京樓市新政落地，又將迎房地產政策出臺的小高潮？

繼滬廣深之後，北京跟進了樓市新政。

6月26日，北京發佈《關於優化房地產市場平穩健康發展政策措施的通知》，自本通知印發次日起，對於使用貸款購買首套商品住房的居民家庭，最低首付款比例調整爲不低於20%。支持多子女家庭改善性住房需求，對北京市戶籍二孩及以上的多子女家庭，購買第二套住房的，在個人住房貸款中認定爲首套住房。

中信證券研報表示，未來一段時間又將迎來房地產政策出臺的小高潮，從上海、北京等核心城市出發，市場的區域性、結構性復甦是有可能實現的。開發企業所面臨的資產減值威脅將有所緩解，居住服務類企業的正常經營秩序也能得到保障。各地在限價、落戶、利率、財政補貼等方面，仍有廣泛的政策出臺空間。北京兌現調降利率和首付，有助於其他地方進一步解放思想、出臺政策，也有助於增強居民對於政策可持續的信心，積極釋放自住需求。

2、房地產行業：千帆過盡，靜待歸來

萬聯證券表示，當前房地產行業仍處於調整中，政策層面依據市場變化情況不斷積極應對，4月政治局會議首次提及庫存去化問題，爲未來提供新的政策支持方向。

該機構認爲認爲下半年政策端將從多維度支持行業去化，一方面通過放鬆需求端政策刺激需求釋放，同時給與房企更大的融資支持，以進一步推動房企信用修復進而打消新房購買的後顧之憂；另一方面通過收儲/以舊換新等政策推動存量庫存去化，此外嚴格控制新增土地供應等，“517”新政後多個城市跟進，後續仍需持續跟進核心城市政策落地情況以及政策效果。需求端，我們認爲行業一二手房總體成交總量有望保持相對穩定，隨着政策端支持，房企信用修復，新房市場銷售有望持續築底，受行業銷售下滑拖累，資金流自循環不暢等因素影響，前端投資收縮、開竣工亦承壓下降，預計2024年投資端仍處於下滑狀態。

3、房地產行業估值有望迎來整體修復

銀河證券指出，上半年針對供需兩側的政策力度不斷加大，包括融資協調機制、試點商品房收儲、下調首付比例下限、取消商貸利率下限等。展望下半年，行業表現尚未復甦，在政策效果逐漸展現的基礎上，行業估值或迎來整體修復，頭部房企或憑藉融資成本較低和核心區域高市佔率的優勢實現運營改善，並通過估值修復實現整體的β機會。

短期來看，預計核心城市政策將進一步優化調整，一線城市政策依然具備優化空間，“漸進式”優化仍是主要方向。同時“保交房”力度有望延續。隨着宏觀政策協同發力以及房地產供需兩端政策持續跟進，二季度市場情緒有望邊際好轉，尤其是核心城市在政策帶動下，市場活躍度或將逐漸修復。

平安證券認爲，展望後市，儘管地產板塊已經歷連續反彈，但機構持倉及個股市值仍處於歷史低位、市場對房價下行及房企業績擔憂反應已逐步鈍化，可以適度底倉佈局，同時考慮房價底部確認將存在反覆，謹慎投資者仍可等待房價企穩右側上車機會。

4、機構梳理核心受益標的，附名單

佈局方面，銀河證券建議關注招商蛇口、保利發展、龍湖集團、萬科A、濱江集團、新城控股等標的。