瀕臨退市的極星汽車去年每賣一輛車虧損15萬元

自兩年前從沃爾沃汽車分拆在美股上市後，極星汽車的價值已經損失了近95%。這家問世七年的初創電動汽車公司正瀕臨退市的危機，而且財務數據表現還在惡化。

6月28日，極星汽車發佈2023年全年業績。這份年報原定於一個月前發佈。極星汽車給出的推遲理由是，需要更多時間完成對2021年和2022年會計差錯的修正報告。

根據財報數據顯示，2023年極星汽車銷量增長6%至5.46萬輛，但營收反而下跌了6730萬美元。公告稱業績下滑是受折扣增加和碳排放額度銷售額下降的影響。

由於極星2無形資產減值，物業、廠房及設備減值和庫存增加問題，極星汽車去年毛利減少了5.13億美元，經營虧損擴大至14.59億美元。

2023年極星汽車銷售毛利率由正轉負，跌至-17.44%，其淨虧損額從2022年的4.81億元增加至11.73億元。以此推算，去年極星汽車每賣一輛汽車虧損2.15萬美元，約合人民幣15萬元。

這家已經獨立運營的企業還沒有產生正向現金流。截至2023年12月31日，極星汽車現金及現金等價物下降至7.69億美元。在這一年期間，極星汽車還曾收穫了總計20.95億元的融資，來自吉利和沃爾沃汽車長期關聯方貸款、營運資金融資和短期綠色貿易循環信貸融資等。

由於極星汽車長期虧損和自身電動化轉型需要，沃爾沃汽車已經決定停止向極星汽車“輸血”。今年2月，沃爾沃汽車發佈公告稱將不再向極星汽車進一步提供資金支持。此後，沃爾沃汽車將所持極星汽車約48%股份中62.7%的股權轉讓給了吉利瑞典控股，後者成爲極星汽車最大股東。

花旗銀行已經將極星汽車的股票評級定爲“中性/高風險”，目標價僅1.7美元。年初瑞典北歐斯安銀行（SEB）將極星的估值從180億克朗直接下調至0克朗，成爲字面意義上的一文不值。

本週五極星汽車收盤價爲0.7美元，今年迄今累計下跌65%。自5月21日收盤價跌至0.95美元，極星汽車已經連續27個交易日股價低於1美元。

按照納斯達克市場規定，企業股票連續30個交易日低於1美元將收到退市信息警告。如果在警告發出的90天裡仍然不能採取相應的措施進行自救以提升股價，將被宣佈停止股票交易。極星汽車如果在接下來的3個交易日無法提升股價，其距離退市的可能性又進了一步。

目前極星汽車在全球銷售車型主要是極星2和極星4，並在近期啓動了極星3的交付。這款新車的亮相時間早於已經交付了半年之久的極星4，但因爲沃爾沃需要更多的時間完善用於新生產平臺的軟件，用於相同平臺的極星3量產計劃被一再推遲。

極星汽車早年發展重心放在海外市場，試圖利用中國廉價的電動汽車產業鏈和國際品牌影響力，在多國銷售電動汽車。但在歐盟和北美對中國生產電動汽車加徵關稅後，極星汽車只能將生產基地轉向海外，這在一定程度增加了其生產製造成本。

花旗銀行分析師在一份研報中提到，極星3將於今年夏天在南卡羅來納州投產，極星4將在韓國生產，並且極星未來還考慮增加歐洲生產基地。

在全球純電動汽車消費疲軟之際，極星汽車將目光投向中國這一全球新能源汽車體量最大的市場。2023年由極星汽車與吉利控股公司星紀魅族成立合資公司極星科技，全面接手極星汽車在華業務發展。

極星科技CEO沈子瑜在北京車展上接受界面新聞等媒體採訪指出，極星汽車需要補上品牌課、銷售課和智能課，未來在中國市場銷量佔比要到三成以上甚至四成。

星紀魅族現已將Flyme Auto智能座艙操作系統應用在極星4上，但對品牌銷量的刺激作用並不明顯。第三方數據顯示，今年前5月極星4在華銷量僅884輛。

一位資深行業分析師向界面新聞表示，極星汽車核心的研發和產品定義權仍在北歐，銷售主力市場也在海外，很難爲中國市場讓步而改變車型定義。並且，極星汽車研產供銷各個環節的配合尚未打通，其最終銷量情況還將依賴線下門店佈局數量、銷售團隊轉化線索能力、供應鏈配合以及工廠產能等多個環節。