財聯社債市早參3月13日 | 30年國債深度調整，上行6.65BP；12家銀行爲萬科籌資800億？接近銀行人士稱有聽說相關信息，但銀行態度保守

債市要聞

【2023年證券公司承銷334只科創公司債券 合計金額3642.41億元】

中國證券業協會3月12日發佈2023年度證券公司債券承銷業務專項統計結果。結果顯示，去年作爲科技創新公司債券主承銷商的證券公司共58家，承銷334只債券，合計金額3642.41億元。據介紹，本次專項統計範圍包括證券公司在上交所和深交所承銷綠色公司債券、低碳轉型公司債券、科技創新公司債券、鄉村振興公司債券、“一帶一路”公司債券、民營企業公司債券以及在上交所、深交所和北交所承銷地方政府債券的有關情況。

【年內49家券商獲批發債超2100億元】

隨着重資本業務的不斷髮展，券商“補血”需求旺盛。去年至今，發債融資逐漸成爲券商補充資金的重要渠道，今年以來，共有49家券商獲批發債，合計規模已超2100億元。與此同時，券商還積極拓展融資渠道，在境外發行中期票據。

【房地產“小陽春”平淡，多家機構：預計2月信貸1.6萬億左右，社融增速小幅回落】

隨着兩會結束，2月金融數據即將發佈，市場重新將關注點落到數據層面。財聯社記者數據中金、廣發、光大和招商等主流券商預測數據發現，上述機構均預測2月信貸將放緩，大約新增1.6萬億左右，社融存量增速在9.2%-9.3%左右。

解讀：深圳某券商固收首席對財聯社記者表示，估計2月的信貸數據走弱，同比減少2000億左右，新增可能在1.6萬億。同時，上月的降息要看一下落地效果，加上美國的降息預期強化，估計貨幣政策工具的推出可能要“緩一緩”。

【廣州房地產融資第二批“白名單”公佈，共116個項目入圍，涉及萬科、富力等房企】

繼2月份廣州房地產融資協調工作小組辦公室發佈《關於推送市房地產融資協調機制項目清單（第一批）的通知》後，近日，廣州市房地產融資協調工作小組辦公室發佈了《關於推送市房地產融資協調機制項目清單（第二批）的通知》。從廣州市公佈的融資協調機制第二批項目清單可見，該批清單涉及項目共116個。其中，越秀和海珠區各1個，荔灣區2個，白雲區3個，從化區4個，天河區8個，花都區11個，黃埔區20個，番禺區14個，南沙區17個，增城區35個。惠及的房企包括有合生、合景泰富、時代、融創、升龍、萬科、富力、廣州城投等。

【境內債“捲上天”，票息高於5%的點心債“吃香” ，警惕流動性硬傷】

“境內債，捲上天了，抓住點心債半年的機會！”近日，社交平臺上，債券業內人士開始不斷推這一高收益資產。財聯社觀察到，目前，境內AAA級主體3-5年期的信用債發行利率已經下行到2.8%附近的低位，相比之下，離岸人民幣債仍然有高於5%的資產可以挖掘，且無需考慮匯率成本，性價比凸顯。業內人士表示，點心債雖好，但二級市場流動性較差是硬傷，也需投資人警惕。

解讀：業內人士指出，預計半年內，點心債相比境內目前的債券收益有一定挖掘空間，“現在買正合適”，市場預期半年後美聯儲降息，點心債利差會收窄。不過，也有投資人士提醒點心債的流動性隱患。目前，香港債券市場點心債的債券持有人大部分爲境內外的大型金融機構或者政府機構，且在債券到期前一般不會轉讓。點心債的發行期限一般爲3年，市場交易較爲低迷。由於市場規模較小，投資者範圍較窄，做市機構不多，點心債的流動性相比較美元債券和境內人民幣債券市場較低。

【首批消費類公募REITs在上交所上市】

首批消費類公募REITs——華夏金茂商業REIT、嘉實物美消費REIT在上交所上市，發行規模分別爲10.68億元、9.53億元。華夏基金總經理李一梅表示，消費類公募REITs的底層資產是居民參與消費的基礎設施和重要的載體，隨着產品上市，將有力推動盤活存量資產，擴大有效投資和提振消費，同時爲個人投資者參與基礎設施投資提供更爲便捷的投資工具。業內分析人士表示，我國消費基礎設施存量資產豐富、參與主體多元、市場化程度高，未來消費基礎設施REITs有望打開千億級的市場空間。

【12家商業銀行爲萬科籌資800億？接近銀行人士迴應】

昨日有市場消息指工行、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行六家國有銀行以及招行、中信、興業、浦發、民生和平安六家股份制銀行正爲萬科籌措最高額800億人民幣的銀團貸款，以應對未來到期的公開市場債券償付。對此，藍鯨記者從接近上述銀行人士處獲悉，有聽說相關信息，但目前銀行方面態度保守。與此同時，評級公司穆迪昨日宣佈下調萬科主體評級至“Ba1”投機級，列入負面觀察名單

此外，在萬科陷入債務展期風波後，市場屢次傳出萬科董事局主席鬱亮與深圳地鐵相關高層赴北京與多家險資商談債務展期事宜，險資機構中包括太平保險。對此，多位接近太平保險的知情人士向藍鯨記者表示，“太平保險僅有兩筆與萬科相關的債權投資計劃，即太平-萬科股份不動產債權投資計劃(一期)、太平-萬科股份不動產債權投資計劃(二期)，但該債權投資計劃均於2025年到期，所以不存在商談展期這件事，他們也沒來找過我們。

【美元八日來首次上漲 此前發佈的美國核心CPI高於預】

美元八天來首次上漲，追隨美國國債收益率和美股的漲勢，此前發佈的美國2月核心通脹率連續第二個月高於預期。美聯儲將於下週召開政策會議。美元即期指數上漲0.1%，美元兌幾乎所有G-10貨幣均上漲，除了對風險敏感的瑞典克朗。對政策敏感的2年期美國國債收益率上漲約6個基點至4.59%，10年期美國國債收益率上漲5.6個基點至4.15%。

【芝商所CEO稱考慮申請清算美國國債交易】

芝商所首席執行官Terry Duffy表示，其衍生品交易所會考慮在規模達27萬億美元的美國國債市場即將到來的變革之前，尋求監管部門批准清算美國國債交易。這位高管表示，全球最大的衍生品交易所可能會提出申請。當前美國證券監管機構正推進國債市場改革，是幾十年來最嚴厲市場改革的組成部分。

公開市場：

央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，3月12日以利率招標方式開展100億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.80%。當日有100億元逆回購到期，因此單日完全對衝到期量。

信用債事件

■“19南通三建MTN001”本息兌付存在不確定性；

■“19河北19”：發行人不行使贖回選擇權，未贖回部分票息3.63%

■“20海寧資產MTN002”：擬於3月15日召開持有人會議，審議提前兌付部分本金議案

■“20寶龍MTN001”未按期足額支付本息導致多債券觸發交叉保護條款

■“21碧地01”展期後首筆利息分期將使用30個交易日寬限期

■雅居樂集團爲一筆5億元小公募債券路演，票面利率7.5%

■提前還債46.1億元 龍湖至2026年底已無到期美元債

■內江投資控股：“24內江投資MTN001”獲29.6倍認購，票息3.63%

■開灤能源化工三分之一以上董事、監事發生變動。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數上行，銀行間回購定盤利率多數持平】

週二，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期下行0.78BP報1.7227%，7天期上行0.03BP報1.8696%，14天期上行1.71BP報2.0032%，1月期上行3.41BP報2.166%，創逾一個月新高。

Shibor短端品種多數上行。隔夜品種下行1.0BP報1.721%；7天期持平報1.853%；14天期上行0.9BP報2.009%；1個月期上行0.5BP報2.091%。

銀銀間回購定盤利率表現分化。FDR001跌2.0個基點報1.72%；FDR007持平報1.86%；FDR014漲1.0個基點報2.0%。

銀行間回購定盤利率多數持平。FR001持平報1.85%；FR007持平報2.0%；FR014跌4.0個基點報2.05%。

【利率債|30年國債深度調整，上行6.65BP，30年國債期貨亦大跌1.2%】

週二，債市調整明顯，30年期現券大漲6.65bp，國債期貨全線收跌，30年國債期貨大跌1.2%，這是今年以來，超長債券調整幅度最大的一天。

交易員表示，本月開始，長端利率的風險敞口就在不斷擴大，市場並不是看空債券，而是勸大部分缺乏債券認知的個人投資者，儘量不要參與這塊長端債市的投資，因爲波動太大，而且超出對債券的認知，虧起來會很快。

具體來看，今日國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌1.2%報105.04元，爲4日連跌，10年期主力合約跌0.23%報103.79元，5年期主力合約跌0.16%，2年期主力合約跌0.07%。

銀行間主要利率債收益率全線上行。截止北京時間16:30，10年期國債活躍券230026收益率上行3.7bp報2.345%，5年期國債活躍券230022收益率上行3.5bp報2.265%，10年期國開活躍券230210收益率上行5.58bp報2.4733%。

【信用債|全國銀行間債券市場結算總量爲75,453.14億元，較上日上漲1.74%】

3月12日(週二)，全國銀行間債券市場結算總量爲75,453.14億元，較上日上漲1.74%，交易結算總筆數爲51,055筆。其中，質押式回購60,602.57億元，買斷式回購352.85億元，現券交易12,828.10億元，債券借貸1,669.62億元。

據Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：22萬科07、G三峽EB1、22晉橋Y2、22美晨01、22廣電01。

據Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：19龍控01、22GLP02、21金地04、19金科03、20萬科08。

高收益債：共21只收益率高於15%的信用債有成交，其中“20中駿02”、“H9龍控01”、“20旭輝02”收益率位列前三，分別爲354.47%、248.75%、231.4%，三隻債分別成交4.7萬元、492.58萬元、53.61萬元。共30只收益率處於8%-15%區間的信用債有成交，其中“21龍湖06”、“21龍湖04”、“21滬世茂MTN001”收益率位列前三，分別爲14.79%、14.44%、14.23%，三隻債分別成交2167.97萬元、3641.14萬元、28.64萬元。

【歐債市場|歐債收益率漲跌不一，德國10年期國債收益率漲2.7個基點報2.327%】

歐債收益率漲跌不一，英國10年期國債收益率跌2.5個基點報3.944%，法國10年期國債收益率漲1.6個基點報2.774%，德國10年期國債收益率漲2.7個基點報2.327%，意大利10年期國債收益率跌2個基點報3.601%，西班牙10年期國債收益率漲1.1個基點報3.135%。

【美債市場|美債收益率集體收漲，10年期美債收益率漲5.9個基點報4.16%】

美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲4.6個基點報4.595%，3年期美債收益率漲3.4個基點報4.341%，5年期美債收益率漲6.5個基點報4.157%，10年期美債收益率漲5.9個基點報4.16%，30年期美債收益率漲5.3個基點報4.316%。