財訊／內資提前卡位 深港通更添魅力
文／高 越
多數券商看好Ａ股今年將順利進入明晟指數（ＭＳＣＩ，臺灣稱大摩指數），明晟卻連續第3年宣佈延遲將Ａ股納入其新興市場指數，評審報告稱，國際投資者對ＱＦＩＩ（合格境外機構投資者）的額度分配及資本流動存在限制仍有疑慮，且中國交易所對涉及Ａ股的金融產品進行預先審批的限制仍未得到有效解決等。
中國市值最大的行業與公司，例如銀行、石油、互聯網公司，不少皆已在港股掛牌，而中國的「Walmart」（沃爾瑪）──阿里巴巴，在二○一四年九月十九日美國上市第一天暴漲38％，讓阿里巴巴的市值一躍成中國第三大，僅次於中國移動和中國石油。看好中國，Ａ股並非唯一選擇，對於重視價值的外資，估值相對便宜的港股和美國中概股可能更受青睞。
出人意外的是，ＭＳＣＩ宣佈延遲納入Ａ股，Ａ股當天卻十分強勁，六月十五日上證指數收漲1.58％，深證成指收漲2.82％，而創業板大漲3.4％。這可能是市場看好即將啓動的深港通，Ａ股未納入明晟指數的新聞，實則利空出盡。滬港通在啓動之前，也展開過一波強勢的行情，不少內資散戶，在開放外資前，意圖搶佔先機。
六月十二日，一年一度的陸家嘴金融論壇於上海召開，這個由一行三會（央行、銀監會、保監會和證監會）舉辦的國際性論壇，今年透出不尋常的氣息，通常由一行三會的「一把手」做主旨演講的慣例，不但央行行長周小川缺席，只有保監會主席項俊波出席，銀監會及證監會皆由副職出席。
中國人行前副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈，在論壇演講十分直白，「我們從一九四九年到二○○八年全國信貸30兆元（人民幣，以下同），大家知道○九年到一五年漲了多少？63兆元。也就是說，我們用了7年的時間放了30年的2倍多的貸款。」當鳳凰網記者問及「中國央行最近是否有可能放水？」吳曉靈反問記者：「我剛說了那麼多，你認爲有可能放水嗎？」
吳曉靈認爲，「中國目前不會出現系統性金融風險，但小矛盾的積累會導致宏觀風險的產生」。她認爲，「縮短金融信用鏈」可以降低金融風險，主張銀行如果要投資，就要全額佔用資本金，而且必須發行簡約透明的金融產品。她表示，金融創新不是讓金融產品愈來愈複雜，而是真正滿足實體經濟的需求…(本文截自財訊506期，詳全文http://www.wealth.com.tw/article_in.aspx?nid=8330)