銀保監會肖遠企：應對氣候變化將大幅拓展金融服務的邊界
人民網北京5月22日電 （記者杜燕飛）“全球範圍內並沒有放之四海而皆準的最優金融結構，只有適合本國國情的纔是最好的。”“長期低利率環境會造成金融風險隱性化和長期化。”“對金融行業來說，應對氣候變化是一個巨大的藍海。”“什麼是金融業務，必須要釐清，不允許有模糊”……在今日舉行的2021清華五道口全球金融論壇上，銀保監會副主席肖遠企就金融結構、貨幣制度、低利率、綠色金融、金融業務邊界等熱點問題發表了主題演講。
銀保監會副主席肖遠企在2021清華五道口全球金融論壇上發表演講。受訪者供圖
“金融結構與經濟增長之間的關係，100多年的現代金融經濟發展史並沒有提供一個有說服力的線性因果關係。”肖遠企表示，事實上，金融結構是一個動態的變量，對金融作用的方式、機理在不同時期、不同國家表現得也不完全遵循相同的路徑。
談及金融結構與金融穩定的關係，肖遠企表示，究竟什麼樣的金融結構更加有利於金融穩定和安全，目前有一些研究但是沒有一致的定論，但是有一些共識。比如說，一國的金融結構往往內生於經濟社會體制變化之中，與該國經濟發展階段實體經濟的形態、金融深化程度、金融消費習慣以及傳統文化等都有關係，而且要與這些相適應。“全球範圍內並沒有放之四海而皆準的最優金融結構，只有適合本國國情的纔是最好的。”他說。
在肖遠企看來，金融結構的形成是市場競爭和歷史演進的結果，但並不是說有形的手只能袖手旁觀，無所作爲。通過改革金融結構，促進社會供求總量平衡和資源優化，與調節經濟增長，已在一些國家取得成效，但是前提必須是真正地尊重經濟發展規律，否則就會事與願違。
貨幣形態、貨幣制度與傳導機制的演進
肖遠企表示，從實物商品貨幣、貴金屬貨幣到法定貨幣，貨幣形態發展的背後實質是貨幣制度的演進。特別是信用貨幣制度的出現促進了現代中央銀行制度的形成和發展。但目前，很多經濟現象在傳統的研究範圍之內已經很難得到合理的解釋。
“必須承認經濟金融化程度提高、貨幣政策工具創新、非銀行金融中介體系和金融市場規模的壯大、新一代技術特別是數字貨幣出現，都使原來沿着商業銀行存款準備金制度運行的傳統貨幣政策傳導路徑發生變化。”肖遠企表示。
“全球超低利率乃至出現負利率已經有很多年了，涉及的國家也越來越多。這種現象背後的成因蘊含的規律或者是趨勢，以及未來對金融機構的影響，都是非常值得探究的。”肖遠企表示，目前，一些國家的整體淨利差已經趨近於零，但這些國家金融體系的結構並沒有發生太大的變化，說明其金融市場和金融機構早已經做出了某種調整。
肖遠企認爲，長期低利率環境會造成金融風險隱性化和長期化。從央行角度看，負利率弱化了貨幣政策傳導效果，央行資產負債表風險爆雷增加，需要將各類資產市場動態納入視野；從財政角度看，超低利率或將引發政府債務過度擴張，加劇財政懸崖、主權債務風險；從企業角度看，債務高啓值得警覺；從金融市場來看，容易助長資產泡沫和投機炒作。
肖遠企認爲，應對氣候變化、綠色環保和可持續發展，已經成爲全球共識，對金融行業來說，是一個巨大的藍海，未來綠色信貸、綠色保險、綠色債券、碳交易市場都將迎來巨大發展契機。
肖遠企談到，目前一般將氣候風險分爲物理風險和轉型風險，這是風險管理的全新領域，目前的研究和實踐都沒有形成系統。在這方面保險特殊的運作機理在應對氣候變化方面可以發揮獨特的無可替代的作用。
“當前保險應對氣候風險的覆蓋率還非常低，過去10年全球氣候災難引起的損失中只有30%被保險覆蓋，剩餘的保險缺口大概有1.7萬億美元，實際缺口應該更大。與其它金融機構不同，保險的作用是直接對衝風險，是一種對風險重新分配的中介，可以實現風險分散，而且保險資金的長期性結構能夠更好地匹配綠色發展所需要的長期融資需求。”肖遠企表示。
肖遠企認爲，應對氣候變化或將大幅外移金融生產可能性曲線點，把金融生產可能性曲線點向外移，擴大金融長期增長的最大可能性邊界。
必須釐清金融業務的定義和範疇
肖遠企表示，金融的本質就是一種中介，扮演着支付、信用和撮合中間的職能，從全球來看，金融業一直堅持着嚴格的範圍和邊界，從事金融業務必須經過嚴格的審批，對金融行業的監管，也要嚴厲於其它行業。
“過去30多年從事金融業務的主體已經成倍增加，對於究竟什麼是金融業務，由於金融業的特殊性，這個必須要釐清，不允許有模糊；金融業的範疇與非金融業務的邊界究竟在哪，又比如從事什麼樣的金融業務屬於特殊權利，必須持牌經營，哪些業務屬於商業銀行的核心功能，不能讓度給其它金融中介等問題，這些都需要從理論上闡釋得更清楚一些。”肖遠企強調。