長城基金歷時三月發新仍失敗 權益類基金規模不足15%“偏科”嚴重

（原標題：長城基金歷時三月發新仍失敗 權益類基金規模不足15%“偏科”嚴重）

（圖片來源：公司官網）

消費日報網訊（記者 劉坤媛）歷時三月，長城基金髮行新基金失敗了。日前，長城基金公告稱，旗下長城量化選股鑫選六個月持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“長城量化選股鑫選基金”）因未能滿足規定的基金備案條件，故該基金的基金合同不能生效，發行失敗。

據統計，這是年內市場上第6只發行失敗的基金，發行失敗的基金中混合型偏股基金以及混合型FOF基金偏多。

長城基金的規模爲3300多億，但權益類基金只有400多億，“偏科”嚴重，且權益類基金表現不佳。有分析認爲，長城量化選股鑫選基金髮行失敗與在管量化基金業績不佳有關。

新基發行失敗

7月6日，長城基金髮布公告稱，長城量化選股鑫選基金在募集期內未能滿足基金合同中約定的基金生效條件，基金髮行失敗。

（圖片來源：公司官網公告）

公告顯示，長城量化選股鑫選基金經中國證監會許可註冊募集，並於2023年11月3日獲中國證監會備案回函，自2024年4月8日公開募集。

該基金的募集時長是兩個月，在基金募集截止日的前一天，長城基金髮布公告稱，決定延長長城量化選股鑫選募集日期，即延長一個月時間。截至2024年7月5日，長城量化選股鑫選基金募集期限屆滿，還是沒有發行成功。

根據基金備案條件，基金髮行成功需同時滿足兩個條件：基金在募集期內募集金額不低於2億元並且基金有效持有人戶數不低於200人。據業內人士分析，基金有效持有人戶數不低於200人的條件易於達成，但是募集金額不低於2億元的條件可能未能達成，這可能是長城量化選股鑫選基金未成功發行的主要原因。

據瞭解，此前部分養老FOF產品因合同生效三年後資產規模不及2億元而被迫清盤，可見不低於2億元的規模門檻是重要的觸發條件。

長城量化選股鑫選基金原本擬讓雷俊擔任基金經理，雷俊累計任職時間爲8年又180天，2017年11月進入長城基金，現任量化與指數投資部基金經理兼部門總經理、公司總經理助理、基金經理。

記者注意到，長城基金幾乎所有的量化基金都由雷俊管理，個人以量化及指數投資見長。

目前，雷俊管理的量化基金有長城量化小盤股票A、C，長城量化精選股票A、C。其中，雷俊管理的長城量化小盤股票A近1個月收益爲-6.45%，近6個月收益爲-18.37%，近1年收益爲-20.74%，近3年收益爲-19.10%，自成立以來收益爲5.20%；雷俊在管的長城量化精選股票A近1個月收益爲-14.32%，近6個月收益爲-14.13%，近1年收益爲-26.90%，近3年收益爲-33.83%，自成立以來收益爲-8.02%。長城量化小盤股票C、長城量化精選股票C在不同時間段的收益也均告負。

另外，今年一季度，兩隻量化基金均虧損。有業內人士分析稱，市場環境變化可能是導致量化基金業績不佳的原因。與此同時，模型基於歷史數據訓練，如果未來市場行爲與過去顯著不同，模型可能不再有效。另外，過度優化的模型可能在新數據上表現不佳。

由於兩隻量化基金業績表現不佳，市場傾向於認爲長城量化選股鑫選基金髮行失敗或受到此背景影響。

值得注意的是，另一隻基金長城產業優選混合尚處於集中認購期，2024年5月20日開始認購，2024年8月19日認購結束，該只基金屬於偏股混合型基金，擬管理基金經理爲陳良棟。

（圖片來源：天天基金網）

旗下基金嚴重“偏科”

資料顯示，長城基金成立於2001年12月27日，是經中國證監會批准設立的第15家基金管理公司，由長城證券股份有限公司、東方證券股份有限公司、北方國際信託股份有限公司、中原信託有限公司共同出資設立。公司經營範圍爲基金募集、基金銷售、資產管理和中國證監會許可的其他業務。

（圖片來源：公司官網）

記者梳理髮現，長城證券參股的基金公司有兩家，分別爲景順長城基金和長城基金。其中景順長城基金是由長城證券與全球資產管理公司景順集團合作設立的合資基金公司，長城證券持股49%；而長城證券持有長城基金47%的股權。

從規模來看，長城基金資產總規模爲3359.50億元，基金數量爲236只。其中，貨幣型基金規模爲1808.54億元，共計11只基金；債券型基金規模爲1066.82億元，共計63只基金；混合型基金規模爲237.15億元，共計129只基金；指數型基金規模爲195.92億元，共計15只基金；股票型基金規模爲50.66億元，共計16只。貨幣型基金規模佔比爲53.83%，債券型基金規模佔比爲31.76%，兩者合計佔比85.59%。可見，長城基金固收類資產佔比極高，權益類資產佔比低，出現嚴重“偏科”特徵。

一季度，長城基金的權益類產品（股票型、混合型和指數型）規模爲483.73億元，固收類產品（債券型和貨幣型）規模爲2875.36億元，權益類產品規模佔比僅14.40%，不足15%。

2006年時，長城基金的規模突破了100億，其後規模持續上升，2010年中基金總規模經歷小幅下滑，隨後一路上漲至2019年末資產總規模突破1000億。截至目前，長城基金在管規模達到3359.5億元。

記者梳理髮現，對長城基金規模貢獻較大的基金類型爲貨幣型基金及債券型基金。截至2024年3月31日，長城收益寶貨幣A規模爲445.64億元，長城收益寶貨幣B規模爲355.25億元；長城短債A貢獻規模121.35億元，長城短債C貢獻規模80.93億元。

長城基金“偏科”的特徵還體現在佔淨比上。截至2024年3月31日，長城基金債券佔淨比爲78.53%，現金佔淨比爲12.97%，而股票佔淨比爲7.51%。截至2023年3月31日，長城基金債券佔淨比爲51.58%，現金佔淨比爲22.28%，股票佔淨比爲13.09%。從2023年一季度至2024年一季度，債券佔淨比持續攀升，股票佔淨比持續下降。

從業績上看，權益類基金的業績也不是很理想。長城消費30股票A近1年收益爲-18.36%，近3年收益爲-48.44%，自成立以來收益爲-48.50%；長城新能源股票發起式C近1年收益爲-25.49%，自成立以來收益爲-35.81%。

或是長城基金權益類基金業績不佳，也影響了這次發行。

針對長城基金新發基金失敗以及基金“偏科”的問題，長城基金尚未進行回覆，對公司的動態，記者將持續關注。