大調倉！首批基金一季報出爐

數據是個寶

數據寶

投資少煩惱

4月10日，華富基金旗下華富科技動能混合A、人工智能ETF兩隻權益類產品、平安基金旗下的平安先進製造主題A率先披露今年一季報，平安先進製造主題A、華富科技動能混合A報告期內收益率分別達53.65%、37.12%，大幅跑贏業績比較基準。

券商中國記者梳理髮現，上述基金前十大重倉股均現大幅調整，說明基金經理已經大幅調倉，核心倉位集中向人形機器人產業鏈傾斜，折射出基金經理對新興賽道的極致追逐。

平安先進製造主題基金基金經理張蔭先提醒投資者，投資路上存在起伏，當前板塊靜態估值處於較高水平、短期漲幅較大可能會面臨調整壓力，波動率較大，這往往是成長性賽道投資過程中會面臨的問題，希望投資者理性看待、分批投資。

主題基金領跑，人形機器人成勝負手

一季報顯示，平安先進製造主題A以53.65%的收益位居全市場前列，華富科技動能混合A亦斬獲37.12%的收益。兩者均顯著超越業績比較基準，展現出鮮明的主題投資特徵。

從持倉情況來看，平安先進製造主題A和華富科技動能混合A兩隻基金主要圍繞人形機器人板塊進行佈局。

值得一提的是，平安先進製造主題今年一季度全市場業績排名第二，該基金在2025年第一季度主要配置在人形機器人方向，基金經理基於對未來產業發展趨勢的看好，尤其是在中國製造業基礎雄厚和技術創新的背景下，力求深度參與人形機器人產業的高速成長。

一季度，平安先進製造主題的前十大重倉股分別爲恆立液壓、浙江榮泰、華曙高科、奧比中光、峰岹科技、三花智控、龍溪股份、浙海德曼、科達利、四會富仕。去年四季度重倉的兆威機電、豪能股份、拓普集團、雙林股份等股均已退出前十大重倉股。

報告顯示，華富科技動能混合A主要配置了人形機器人產業鏈的各個環節，包括本體、執行器、傳感器、驅動控制、傳動裝置、設備、材料等。一季度管理規模從1.08億份躍升至6.70億份，印證了資金對高景氣賽道的追捧。

該基金一季度前十大重倉股包括藍黛科技、拓普集團、三花智控、隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、銀輪股份、北特科技和瑞迪智驅。去年年末基金經理重倉的中堅科技、鳴志電器、兆威機電、富臨精工、偉創電氣等熱門股均已退出前十大重倉股。

基金經理：需注意人形機器人高估值和短期波動風險

今年一季度，人形機器人概念催化出一波大牛市，多隻主題基金業績排在全市場前列，不過，隨着近期市場大幅波動，這些基金均出現了大幅回撤。對於人形機器人的發展和市場走勢，率先發布一季報的基金經理闡述了自己的觀點：

華富科技動能混合基金經理沈成認爲，儘管國內外經濟環境複雜多變，但中國經濟長期向好的基本趨勢沒有改變。人形機器人產業作爲顛覆性產品，有望深刻變革人類生產生活方式，重塑全球產業發展格局。國內外人形機器人產業化持續推進，國內產業鏈企業有望深度受益。基金經理對未來人形機器人的發展持樂觀態度，並認爲相關投資標的具有較大的增長潛力。

沈成在一季報中表示，2025年4月2日，美國政府對包括中國在內的多國計劃實施“對等關稅”政策。4月4日，中國國務院關稅稅則委員會發起了反制措施，對原產於美國的所有進口商品加徵對等關稅；此外，中國還對部分稀土元素實施出口管制，並啓動《不可靠實體清單》制度，限制高通、蘋果等美企在華市場準入。中國是超大規模經濟體，面對美國的關稅霸凌衝擊，我們具有強大的抗壓能力。

基金經理張蔭先認爲，人形機器人產業的發展軌跡將對標智能手機與電動汽車，且持續週期更長，賽道容量更爲龐大。中國憑藉在智能手機和電動汽車領域的製造業基礎，以及衆多優秀的企業家和工程師，有望在人形機器人產業中發揮重要作用。此外，中國製造業的龐大規模爲人形機器人提供了廣泛的應用場景，有助於加速其推廣和迭代。

“我們本着‘長期成長股’的策略去對待人形機器人產業的投資。人工智能快速迭代發展、人力成本持續上升、人類一直追求美好生活，在這樣不可逆趨勢背景下，人形機器人產業在未來數年乃至十年間，無疑將成爲極具成長性的黃金賽道，蘊藏着巨大的發展潛力和投資機遇。”張蔭先提醒投資者，投資路上存在起伏，當前板塊靜態估值處於較高水平、短期漲幅較大可能會面臨調整壓力，波動率較大，這往往是成長性賽道投資過程中會面臨的問題，希望投資者理性看待、分批投資。

基金經理強調，儘管人形機器人產業前景廣闊，但投資過程中需注意板塊的高估值和短期波動風險。基金採取“長期成長股”策略，既佈局確定性強的公司，也挖掘具有彈性的標的，以期在新業務突破時獲得估值和業績的雙重提升。

來源：券商中國

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

責編：周莎

校對：陶謙

t數據寶