大華銀00959B鎖定長天期投資級債 資本利得與息收可雙得

美國聯準會9月利率決策會議後宣佈降息兩碼，法人認爲，債券價格走勢主要受到市場已提前反映對於降息的預期，但觀察目前相關經濟數據都還在合理的預期範圍內，因此投資人更應佈局於長天期美債，又以長天期投資等級債較具投資價值，幫助投資人在資本利得與息收兩者間獲得較佳的投資效益。

大華投等美債15Y+（00959B）經理人郭修誠表示，長短天期債券的殖利率曲線之前持續很長一段時間的倒掛，但已慢慢趨於正常軌道。根據9月底的最新數據，美國2年期公債殖利率3.57%，已低於美國10年期公債的殖利率3.75%，顯示投資於長天期債券已顯現吸引力。此外，9月底公佈美國8月核心PCE物價指數年增2.2%、月增0.1%，較前一個月的2.5%與0.2%下滑。因此市場預期，11月美聯儲調降利率50個基點的可能性，高於只降息25個基點。

郭修誠表示，長天期債券對利率變動敏感度較高，根據歷史經驗，降息有望帶動債券市場信用利差收斂，債券的存續期間越長，資本利得越值得期待。此外，不論市場利率漲跌，只要發行人不違約，債券持有人便有債息可領，是相對穩定的收益來源。總的來說，想要同時掌握息收與資本利得的投資人，現在正是佈局投資等級、長天期債券的好時機。

根據CMoney統計至9月30日，在臺掛牌的BBB級公司債ETF的總市值規模約爲1兆元，今年以來成長幅度約63%。觀察受益人數，根據集保統計至9月27日，BBB公司債ETF的受益人數爲78萬人，較年初成長約52%，顯見已有不少投資人瞭解降息對於債券的影響。 大華投等美債15Y+聚焦於美國境內發行，信評等級平均BBB投資級公司債，平均存續期間約12年，平均到期殖利率約爲5.74%。爲首創指數原則以「篩選票面利率排名最高的前10%的債券」，協助投資人在降息循環中鎖定較高票面利率的債券，讓投組具有較佳流動性與較好的收益。且透過單一發行人權重上限5%與單一產業權重上限10%的設計，加強分散企業風險與產業風險。00959B首次評價日預計爲10月15日，透過月底領息設計，幫助投資人更靈活安排資金流動性，規畫退休金更有彈性